本文關鍵詞： 公司債券 企業(yè)債券 預測差異 信用利差　出處：《經濟問題》2012年01期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：機構研究員對上市公司的未來收益進行預測,預測差異常常造成債券價格出現(xiàn)偏差。以國內上市公司發(fā)行的債券為例,以研究員對收益預測的差異和債券信用利差進行了檢驗。結果發(fā)現(xiàn),在賣空限制下,預測差異越大,債券信用利差越低。這種差異更多地代表了投資者的意見分歧,而非未來的風險水平。并且公司債券比企業(yè)債券的信用利差對投資者意見分歧更敏感。此外,還證實了銀行間債券市場的流動性確實優(yōu)于交易所債券市場;平均而言,公司債券的信用利差較企業(yè)債券的信用利差更低。
[Abstract]:Institutional researchers predict the future earnings of listed companies. The differences in forecasting often result in deviations in bond prices. Take bonds issued by domestic listed companies as an example. Using researchers to test the differences in earnings forecasts and bond credit spreads, it was found that, under short selling restrictions, the greater the difference in forecasts, the lower the credit spread of bonds. This difference is more representative of differences of opinion among investors. Not future risk levels. And corporate bonds are more sensitive to investor differences of opinion than corporate bond credit spreads. It also confirms that the interbank bond market is indeed more liquid than the exchange bond market; on average, Corporate bonds have lower credit spreads than corporate bonds.
【作者單位】： 南開大學經濟學院;
【基金】：國家社科基金重大項目“深化財稅、金融、外貿和投資體制綜合改革”(06&ZD030)的階段性成果
【分類號】：F224;F832.51;F276.6

【參考文獻】

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5 劉q，

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