發(fā)布時間：2018-02-15 14:10

  本文關(guān)鍵詞： 官員變更 政治不確定性 股利政策調(diào)整 市場效應(yīng)　出處：《會計研究》2015年04期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文以2004-2010年滬深A(yù)股上市公司數(shù)據(jù),考察市委書記變更導(dǎo)致的政治不確定性對企業(yè)現(xiàn)金股利決策的影響。研究發(fā)現(xiàn),政治不確定性顯著導(dǎo)致企業(yè)股利政策的穩(wěn)健性調(diào)整。一方面,使原先未發(fā)放現(xiàn)金股利的企業(yè)更不愿開始發(fā)放;另一方面,使企業(yè)顯著調(diào)減股利支付強度。較之民企,國企更會因政治不確定性采取穩(wěn)健的現(xiàn)金股利政策。企業(yè)這種穩(wěn)健性調(diào)整具有顯著的正向市場效應(yīng)。
[Abstract]:Based on the data of Shanghai and Shenzhen A-share listed companies from 2004 to 2010, this paper investigates the influence of the political uncertainty caused by the change of municipal party secretary on the cash dividend decision of enterprises. Political uncertainty has significantly led to a steady adjustment of the dividend policy of enterprises. On the one hand, the enterprises that did not pay out cash dividends were more reluctant to start paying dividends; on the other hand, enterprises significantly reduced the intensity of dividend payments. Compared with private enterprises, Because of the political uncertainty, state-owned enterprises will adopt steady cash dividend policy. The firm stability adjustment has a significant positive market effect.
【作者單位】： 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)國際財務(wù)與會計研究中心/國際商學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目(71472041) 北京市教委-基地共建項目(2015) 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)科研創(chuàng)新基金重點項目(201304)的支持
【分類號】：F275;F832.51

【參考文獻】

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本文編號：1513447