發(fā)布時間：2018-02-10 17:00

  本文關(guān)鍵詞： 風險價值 蒙特卡洛 單位收益風險最小化模型 條件異方差模型　出處：《長沙理工大學》2014年碩士論文　論文類型：學位論文

【摘要】：近20年來,隨著經(jīng)濟全球化和金融一體化的發(fā)展,世界金融市場也得到了飛速發(fā)展,并表現(xiàn)出前所未有的波動性,這使得我國金融行業(yè)面臨的風險更加復雜化、國際化。為了有效地控制和降低金融風險,金融機構(gòu)開始拋棄傳統(tǒng)測量風險的方法,采用風險價值(VaR)來測量其面臨的風險。因此,研究VaR對于我國金融行業(yè)管理風險來說具有重要的意義。借于此,本文主要做了以下研究工作：首先,本文探究了VaR的研究背景及意義,并總結(jié)了國內(nèi)外研究現(xiàn)狀,詳述了VaR的基本原理及VaR的三種計算方法,即方差-協(xié)方差、歷史模擬法和Monte Carlo(MC)模擬法。其次,本文在上證和深證成指股票投資的權(quán)重確定上,利用單位收益風險最小化模型對其建模分析并求出了股票投資的最優(yōu)權(quán)重。然后對股票組合指數(shù)收益率的統(tǒng)計特征進行探究分析得出股票組合指數(shù)收益率具有非平穩(wěn)性、非正態(tài)性、尖峰厚尾性、波動集聚性及ARCH效應,并根據(jù)這些統(tǒng)計特征對MC模擬法進行了改進。最后,本文運用MC模擬法、GARCH-MC模擬法以及GARCH-T-MC模擬法計算了上證和深證成指股票投資組合的VaR,并得出GARCH-T-MC模擬法在計算股票投資組合VaR上是最優(yōu)的。
[Abstract]:In the past 20 years, with the development of economic globalization and financial integration, the world financial market has also developed rapidly, and has shown unprecedented volatility, which makes the risks facing our financial industry more complicated. Internationalization. In order to effectively control and reduce financial risk, financial institutions begin to abandon the traditional method of measuring risk and use VaR) to measure the risks they face. It is of great significance to study VaR for the management risk of financial industry in China. In this paper, we mainly do the following research work: firstly, this paper probes into the background and significance of VaR research, and summarizes the current research situation at home and abroad. The basic principle of VaR and three calculation methods of VaR, namely variance-covariance, historical simulation and Monte Carlo simulation, are described in detail. Secondly, the paper determines the weight of the stock investment in Shanghai Stock Exchange and Shenzhen Stock Exchange. Using the unit income risk minimization model, the optimal weight of stock investment is obtained, and then the statistical characteristics of stock portfolio index return are analyzed, and it is found that the stock portfolio index return rate is non-stationary. Non-normal, peak and thick tail, fluctuating agglomeration and ARCH effect. According to these statistical characteristics, the MC simulation method is improved. In this paper, we use MC simulation method and GARCH-MC simulation method and GARCH-T-MC simulation method to calculate the portfolio of Shanghai Stock Exchange and Shenzhen Stock Exchange. It is concluded that the GARCH-T-MC simulation method is the best in calculating the VaR of stock portfolio.
【學位授予單位】：長沙理工大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F832

【相似文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 岳意定,徐瑞生;金融工具風險價值的測定[J];技術(shù)經(jīng)濟;2001年08期

2 金磊;風險價值的優(yōu)點及其在中國金融市場的應用[J];經(jīng)濟問題探索;2003年03期

3 吳梅;企業(yè)風險價值管理的理論探討[J];商場現(xiàn)代化;2005年01期

4 汪朋;蔡翔云;;改進的閾值模型及其在風險價值中的應用[J];現(xiàn)代商業(yè);2008年36期

5 汪朋;蔡翔云;;改進的閾值模型及其在風險價值中的應用[J];市場研究;2008年11期

6 王周偉;鄔展霞;;金融資產(chǎn)綜合風險價值動態(tài)評估研究[J];財經(jīng)理論與實踐;2012年05期

7 賀曼;;淺談風險價值方法在中國股市中的實證[J];商業(yè)文化(下半月);2012年11期

8 陳亞民;;談風險價值在社會主義經(jīng)濟中的運用[J];會計研究;1986年06期

9 張克業(yè);;談談風險價值原理[J];財務與會計;1986年12期

10 秦中艮;;風險價值淺議[J];武漢財會;1987年07期

相關(guān)會議論文 前2條

1 王愷明;潘和平;周文炯;;敲出累計期權(quán)的風險價值研究[A];第四屆（2009）中國管理學年會——金融分會場論文集[C];2009年

2 王芝蘭;王靜;王勁松;;基于風險價值方法的農(nóng)業(yè)旱災風險評估[A];第31屆中國氣象學會年會S5 干旱災害風險評估與防控[C];2014年

相關(guān)重要報紙文章 前5條

1 北京大學中國政府創(chuàng)新研究中心副主任、研究員 楊雪冬;呼喚責任共擔的風險價值[N];南方日報;2011年

2 朱燁;分析科技勞動應該考慮風險因素[N];發(fā)展導報;2002年

3 王定紅;股指期貨合約乘數(shù)設(shè)計要考慮風險價值[N];期貨日報;2007年

4 肖軍;風險價值(VAR)[N];國際商報;2005年

5 記者 谷秀軍;修訂指引體現(xiàn)更審慎監(jiān)管理念[N];金融時報;2009年

相關(guān)博士學位論文 前1條

1 彭選華;金融風險價值量化分析的模型與實證[D];重慶大學;2011年

相關(guān)碩士學位論文 前10條

1 胡祥;關(guān)于求解風險價值問題的改進方法[D];安徽大學;2012年

2 吳恒;企業(yè)風險價值評價研究[D];重慶大學;2002年

3 李艷春;風險價值的優(yōu)化算法[D];吉林大學;2014年

4 胡月輝;風險價值理論及其在投資組合中的應用[D];清華大學;2004年

5 文鳳華;基于風險價值偏好的投資決策分析[D];湖南大學;2001年

6 薛彩榮;風險價值體系中風險量化方法的實證與比較[D];中國農(nóng)業(yè)大學;2002年

7 李振亞;風險價值方法在證券投資組合風險管理中的一些應用[D];電子科技大學;2008年

8 楊龍;開放式基金風險價值測度模型的優(yōu)化與實證[D];首都經(jīng)濟貿(mào)易大學;2014年

9 李穎;基于風險價值（VaR）的制造業(yè)上市公司財務風險管理研究[D];西北大學;2013年

10 徐虎;熵風險價值與最優(yōu)投資組合選擇[D];山東大學;2013年

，

本文編號：1501001