發(fā)布時間：2018-02-05 21:50

  本文關(guān)鍵詞： 流動性 風(fēng)險(xiǎn)度量 VaR 條件自回歸 分位數(shù)回歸　出處：《數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究》2012年03期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文提出了流動性風(fēng)險(xiǎn)度量的一個新的方法,流動性調(diào)整的CAViaR模型。該模型能夠直接反映資產(chǎn)流動性的變動對未來風(fēng)險(xiǎn)的影響,并在此基礎(chǔ)上計(jì)算資產(chǎn)未來經(jīng)過流動性調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)VaR,從而使投資者能夠更好地管理風(fēng)險(xiǎn),尤其是流動性風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)證研究表明,該模型能夠較好地刻畫中國股市流動性風(fēng)險(xiǎn)的動態(tài)變化特征;并且發(fā)現(xiàn)股票流動性的大幅下降通常導(dǎo)致未來風(fēng)險(xiǎn)明顯加大,且正向流動性下降所帶來的風(fēng)險(xiǎn)往往較負(fù)向流動性要更大,因此更值得投資者關(guān)注。
[Abstract]:In this paper, a new method of liquidity risk measurement, the CAViaR model of liquidity adjustment, is proposed, which can directly reflect the influence of the change of asset liquidity on the future risk. On this basis, we calculate the risk VaR of assets adjusted by liquidity in the future, so that investors can better manage risk, especially liquidity risk. The model can well describe the dynamic characteristics of liquidity risk in Chinese stock market. It is also found that a sharp decline in stock liquidity usually leads to a significant increase in future risk, and that the risk of a decline in positive liquidity is often greater than that of a negative liquidity, so it is more worthy of investors' attention.
【作者單位】： 南京大學(xué)商學(xué)院;
【分類號】：F224;F832.51

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相關(guān)期刊論文 前2條

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相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

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本文編號：1492853