本文關(guān)鍵詞： 已實(shí)現(xiàn)極差方差 跳躍 LHAR-RRV-CJ模型 杠桿效應(yīng)　出處：《金融研究》2012年11期 　論文類(lèi)型：期刊論文

【摘要】：以連續(xù)時(shí)間跳躍擴(kuò)散理論為基礎(chǔ),本文將已實(shí)現(xiàn)極差方差分解為連續(xù)和跳躍成分,進(jìn)而構(gòu)建包含連續(xù)和跳躍成分的杠桿異質(zhì)性自回歸(LHAR-RRV-CJ)模型,對(duì)中國(guó)股市的跳躍性以及杠桿效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證研究,結(jié)果表明,中國(guó)股市具有顯著的跳躍性,并存在杠桿效應(yīng),LHAR-RRV-CJ模型具有較好的預(yù)測(cè)能力。研究還發(fā)現(xiàn),跳躍對(duì)中國(guó)股市波動(dòng)存在顯著的正的影響,其中跳躍對(duì)中國(guó)股市的短期波動(dòng)影響較大,對(duì)長(zhǎng)期股市波動(dòng)影響較小。并且,杠桿效應(yīng)對(duì)短期股市波動(dòng)影響較大,但不影響長(zhǎng)期股市波動(dòng)。
[Abstract]:Based on the theory of continuous time jump diffusion , this paper divides the realization of the negative variance into continuous and jumping components , and then constructs a lever heterogeneous self - regressive ( LHAR - RRV - CJ ) model which contains continuous and jumping components . The results show that the Chinese stock market has a significant positive impact on the volatility of Chinese stock market and the leverage effect . The impact of jumping on the short - term fluctuation of China ' s stock market is relatively large , and the impact on the long - term stock market volatility is relatively small , but the fluctuation of the long - term stock market is not affected .

【作者單位】： 廈門(mén)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：國(guó)家社科基金項(xiàng)目(11CJY096) 中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)基金項(xiàng)目(2010221055)的資助
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言中國(guó)股票市場(chǎng)作為資本市場(chǎng)的重要組成部分，經(jīng)過(guò)二十來(lái)年的發(fā)展，逐步壯大成為與整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展緊密相連、為資金所有者提供投資渠道、為資金需求者提供融資渠道的一個(gè)重要市場(chǎng)，它在國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中地位正變得日益突出，，在宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定過(guò)程中也越來(lái)越重視股票市

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1473653