本文關(guān)鍵詞： 人民幣匯率 匯率風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)度量　出處：《宏觀經(jīng)濟(jì)研究》2012年12期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：隨著人民幣匯率的進(jìn)一步改革,我國外匯市場的開放程度進(jìn)一步加大,人民幣匯率的波動進(jìn)一步加強(qiáng),這些因素都加大了人民幣匯率的風(fēng)險(xiǎn)。本文以不同持有期下的人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)度量為研究重點(diǎn),采用先進(jìn)的匯率波動風(fēng)險(xiǎn)度量VaR工具進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理研究。并結(jié)合我國外匯市場的實(shí)際情況,運(yùn)用各種VaR模型對人民幣匯率波動風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)證研究,主要結(jié)論有:我國人民幣兌美元市場具備使用VaR模型度量人民幣匯率波動風(fēng)險(xiǎn)的前提條件;持有期逐漸增大,人民幣兌美元匯率風(fēng)險(xiǎn)也呈逐漸增大趨勢,但相對于成熟市場不同持有期之間的變化,我國外匯市場還是有許多需要改善的地方;置信度逐漸增大,人民幣兌美元匯率風(fēng)險(xiǎn)呈逐漸增大趨勢,不同風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體選擇的置信度不同。
[Abstract]:With the further reform of RMB exchange rate, the opening degree of China's foreign exchange market is further increased, and the fluctuation of RMB exchange rate is further strengthened. These factors increase the risk of RMB exchange rate. This paper focuses on the risk measurement of RMB exchange rate under different holding periods. Using advanced exchange rate volatility risk measurement VaR tool to carry on the exchange rate risk management research, and unifies our country foreign exchange market actual situation, uses each kind of VaR model to carry on the empirical research to the RMB exchange rate fluctuation risk. The main conclusions are as follows: China's RMB / US dollar market has the precondition of using VaR model to measure the risk of RMB exchange rate fluctuation; The holding period increases gradually and the exchange rate risk of RMB against US dollar increases gradually. However, compared with the change of different holding periods in mature markets, there are still many areas that need to be improved in China's foreign exchange market. The confidence level increases gradually, the RMB exchange rate risk against the dollar increases gradually, and the confidence level of different risk bearing parties is different.
【作者單位】： 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)統(tǒng)計(jì)與數(shù)學(xué)學(xué)院;
【分類號】：F224;F832.6
【正文快照】： 一、引言2005年7月21日中國人民銀行對我國匯率制度進(jìn)行了改革,匯率改革前,人民幣匯率處于超穩(wěn)定狀態(tài),國內(nèi)匯率風(fēng)險(xiǎn)意識普遍淡薄,缺乏對匯率的有效管理。匯率改革后,人民幣匯率的波動性明顯加強(qiáng)①,2006年以來,人民幣兌美元即期外匯交易浮動價(jià)格,已經(jīng)多次逼近千分之三的波動上

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 惠曉峰,柳鴻生,胡偉,何丹青;基于時(shí)間序列GARCH模型的人民幣匯率預(yù)測[J];金融研究;2003年05期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前9條

1 鄒健;秦偉良;;股票即時(shí)價(jià)格與期貨價(jià)格關(guān)系的實(shí)證研究[J];安徽工程科技學(xué)院學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2006年01期

2 陳磊;任若恩;張金寶;;基于GARCH模型的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值蒙特卡羅模擬[J];系統(tǒng)工程;2006年07期

3 陶慶梅;;ANN-GARCH混合模型的理論嘗試[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì);2005年09期

4 戴曉楓,肖慶憲;時(shí)間序列分析方法及人民幣匯率預(yù)測的應(yīng)用研究[J];上海理工大學(xué)學(xué)報(bào);2005年04期

5 陶愛元;沈?qū)W楨;;金融時(shí)序波動性和時(shí)變相關(guān)性分析[J];上海經(jīng)濟(jì)研究;2006年12期

6 朱晉;不同目標(biāo)類型的開放式基金收益率特征分析[J];商業(yè)經(jīng)濟(jì)與管理;2005年01期

7 童冬雷;我國石油消費(fèi)與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系研究[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2005年20期

8 張寶光;深圳證券交易所不同指數(shù)收益率的波動比較[J];統(tǒng)計(jì)與信息論壇;2005年03期

9 鄭長德;馬俊;;中國證券市場與經(jīng)濟(jì)增長:基于季度時(shí)間序列數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析[J];西南民族大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2006年01期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前6條

1 羅士勛;人民幣匯率預(yù)測和風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D];吉林大學(xué);2005年

2 王仲鋒;森林生物量建模與精度分析[D];北京林業(yè)大學(xué);2006年

3 高志杰;農(nóng)產(chǎn)品期貨市場波動與效率研究[D];西北農(nóng)林科技大學(xué);2007年

4 孫冬;基于協(xié)整、VEC、GARCH-M模型的人民幣即期匯率與遠(yuǎn)期匯率關(guān)系研究[D];對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2007年

5 田成詩;政策事件對中國證券市場波動的影響研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2007年

6 張蕾;金融資產(chǎn)動態(tài)相關(guān)性方法及應(yīng)用研究[D];廈門大學(xué);2007年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 康宏;事件研究法算法的研究與設(shè)計(jì)[D];河北工業(yè)大學(xué);2005年

2 石一磊;蒙特卡洛模擬在銀行信用風(fēng)險(xiǎn)度量中的應(yīng)用研究[D];江蘇大學(xué);2005年

3 楊慧梅;認(rèn)股權(quán)證的定價(jià)與協(xié)整分析[D];東華大學(xué);2006年

4 張瑜;中國外匯市場匯率波動的實(shí)證研究[D];對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2006年

5 張燕;金融時(shí)間序列分析中的小波方法[D];河海大學(xué);2006年

6 王偉;關(guān)于我國跨國公司的匯率風(fēng)險(xiǎn)及其運(yùn)營性對沖戰(zhàn)略的研究[D];廣東外語外貿(mào)大學(xué);2006年

7 汪曉東;資產(chǎn)重組對于上市公司市場價(jià)值影響的實(shí)證研究[D];福州大學(xué);2006年

8 姜錢芳;基于EGARCH模型的匯率波動分析[D];南京理工大學(xué);2006年

9 張靜;開放條件下我國商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理問題研究[D];湖南大學(xué);2006年

10 汪建均;電力市場綜合預(yù)測模型構(gòu)建及實(shí)證研究[D];湖南大學(xué);2006年

【二級參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前8條

1 黃后川,陳浪南;中國股票市場波動率的高頻估計(jì)與特性分析[J];經(jīng)濟(jì)研究;2003年02期

2 尹優(yōu)平,馬丹;基于分布擬合方法的高頻數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值研究[J];金融研究;2005年03期

3 唐齊鳴,陳健;中國股市的ARCH效應(yīng)分析[J];世界經(jīng)濟(jì);2001年03期

4 陳守東,王魯非;上證綜合指數(shù)VaR的度量[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2002年04期

5 龔銳,陳仲常,楊棟銳;GARCH族模型計(jì)算中國股市在險(xiǎn)價(jià)值(VaR)風(fēng)險(xiǎn)的比較研究與評述[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2005年07期

6 閻海巖;中國股市波動性研究[J];統(tǒng)計(jì)與信息論壇;2004年05期

7 葉青;基于GARCH和半?yún)?shù)法的VaR模型及其在中國股市風(fēng)險(xiǎn)分析中的應(yīng)用[J];統(tǒng)計(jì)研究;2000年12期

8 張世英,柯珂;ARCH模型體系[J];系統(tǒng)工程學(xué)報(bào);2002年03期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 吳琴;;我國商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)問題研究[J];現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè);2011年14期

2 黃金;;基于GARCH類模型的人民幣匯率波動性研究[J];知識經(jīng)濟(jì);2011年17期

3 王園;;人民幣升值與中美貿(mào)易順差的實(shí)證分析[J];全國商情(理論研究);2011年10期

4 黃桂田;謝超;;中美產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、中美匯率與美國失業(yè)率[J];經(jīng)濟(jì)學(xué)動態(tài);2011年04期

5 羅雙雙;;人民幣匯率影響中國進(jìn)出口貿(mào)易的實(shí)證研究[J];中國商貿(mào);2011年21期

6 張昆;;水產(chǎn)品視角下的人民幣實(shí)際有效匯率變動對我國貿(mào)易影響研究[J];經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊;2011年23期

7 李艷麗;;匯率變化對中國勞動密集型產(chǎn)品出口的影響——基于國別面板數(shù)據(jù)的分析[J];世界經(jīng)濟(jì)研究;2011年04期

8 金雪軍;陳雪;;人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)波動的狀態(tài)轉(zhuǎn)換研究[J];浙江大學(xué)學(xué)報(bào)(人文社會科學(xué)版);2011年05期

9 肖揚(yáng);;人民幣實(shí)際均衡匯率模型的構(gòu)建[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2011年12期

10 李冰潔;;基于Johansen協(xié)整檢驗(yàn)的人民幣購買力平價(jià)理論研究[J];金融經(jīng)濟(jì);2011年14期

相關(guān)會議論文 前10條

1 秦迎霞;邊策;吳潤衡;;人民幣升值條件下的紡織品貿(mào)易中存在J曲線效應(yīng)嗎[A];中國數(shù)學(xué)力學(xué)物理學(xué)高新技術(shù)交叉研究學(xué)會第十二屆學(xué)術(shù)年會論文集[C];2008年

2 鄭建明;;匯率理論的最新發(fā)展及匯率變動的資產(chǎn)價(jià)格效應(yīng)——兼論人民幣升值壓力下的宏觀調(diào)控思路[A];2004年中國經(jīng)濟(jì)特區(qū)論壇：科學(xué)發(fā)展觀與中國的發(fā)展學(xué)術(shù)研討會論文集[C];2004年

3 焦娜;郭其友;;人民幣匯率升值對勞動市場從業(yè)率影響的動態(tài)彈性分析[A];教育部文科重點(diǎn)研究基地聯(lián)誼會2008年年會暨青年經(jīng)濟(jì)學(xué)者論壇論文集[C];2008年

4 周艷;劉紅;;人民幣匯率變動對江蘇省外貿(mào)出口影響的實(shí)證分析——基于貿(mào)易引力模型[A];第九屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2007年

5 張煥波;;有效提高工資收入,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)內(nèi)外平衡[A];中國與世界年中經(jīng)濟(jì)分析與展望（2010）[C];2010年

6 黃新林;陳寶峰;林麗群;;房地產(chǎn)項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理[A];2002年中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)會議論文集[C];2002年

7 王宗潤;吳偉韜;;基于Copula-EVT模型的人民幣匯率組合風(fēng)險(xiǎn)測度[A];第三屆（2008）中國管理學(xué)年會論文集[C];2008年

8 栗永星;吳潤衡;;基于ARMA模型的人民幣匯率的預(yù)測與研究[A];數(shù)學(xué)·力學(xué)·物理學(xué)·高新技術(shù)交叉研究進(jìn)展——2010（13）卷[C];2010年

9 袁天國;;國際工程投標(biāo)技巧體會[A];貴州工程項(xiàng)目管理論文集（2010）[C];2010年

10 吳先智;藍(lán)發(fā)欽;;NDF市場對境內(nèi)人民幣匯率的影響研究[A];2008年中國經(jīng)濟(jì)特區(qū)論壇：紀(jì)念改革開放30周年學(xué)術(shù)研討會論文集[C];2008年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 本報(bào)記者 史進(jìn)峰　李關(guān)云 實(shí)習(xí)記者 王捷;貿(mào)易逆差失業(yè)率雙雙攀高美國會重提“人民幣匯率”問題[N];21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道;2009年

2 記者 秦菲菲;陳德銘：經(jīng)濟(jì)政策和人民幣匯率會繼續(xù)保持基本穩(wěn)定[N];上海證券報(bào);2009年

3 亞夫;匯率、房價(jià)與經(jīng)濟(jì)隱形地雷[N];上海證券報(bào);2010年

4 特約撰稿 陸前進(jìn);人民幣匯率波動幅度的兩點(diǎn)探討[N];上海證券報(bào);2009年

5 復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長、金融學(xué)教授 早報(bào)特約評論員 孫立堅(jiān);穩(wěn)步匯改是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的必要條件[N];東方早報(bào);2010年

6 香港科技大學(xué)商學(xué)院院長 鄭國漢;“附加值”上的真相[N];21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道;2010年

7 李溯婉　宋蕾 孟斯碩;保出口就是保就業(yè)[N];第一財(cái)經(jīng)日報(bào);2009年

8 南方日報(bào)特派記者 黃穎川 曾雅 實(shí)習(xí)生 洪正陽 張彬彬;人民幣匯率動不動，房價(jià)咋調(diào)控?[N];南方日報(bào);2010年

9 吳清樺　周邊;高善文：明年一季度中國經(jīng)濟(jì)有望見底[N];證券時(shí)報(bào);2008年

10 中國建設(shè)銀行研究部課題組 撰寫人員：郭世坤　、蔣清海、賈鐵真、朱紅艷、董積生;實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)目標(biāo)已無疑問[N];中國證券報(bào);2009年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 陳立輝;中國農(nóng)業(yè)企業(yè)應(yīng)對匯率風(fēng)險(xiǎn)：策略、行為與實(shí)證[D];浙江大學(xué);2011年

2 周艷;匯率變動、貿(mào)易失衡與政策選擇：中國的經(jīng)驗(yàn)[D];廈門大學(xué);2007年

3 俞開江;人民幣“雙率”調(diào)整與我國貿(mào)易收支平衡調(diào)控研究：理論與實(shí)證研究[D];浙江大學(xué);2009年

4 谷宇;人民幣匯率體制變革對中國經(jīng)濟(jì)的影響分析[D];吉林大學(xué);2008年

5 湯亮;跨國公司匯率風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D];華東師范大學(xué);2007年

6 吳駿;動態(tài)購買力平價(jià)理論及其應(yīng)用研究[D];合肥工業(yè)大學(xué);2007年

7 王雅杰;人民幣行為均衡匯率研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2008年

8 謝非;不確定條件下的企業(yè)國際貿(mào)易匯率風(fēng)險(xiǎn)度量與規(guī)避研究[D];重慶大學(xué);2009年

9 唐珂;國際需求與中國就業(yè)[D];吉林大學(xué);2007年

10 李穎;不完全匯率傳導(dǎo)理論在中國的應(yīng)用[D];山東大學(xué);2008年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 孫定一;人民幣匯率的巴拉薩—薩繆爾森效應(yīng)分析[D];山東大學(xué);2010年

2 谷任;對資本流動背景下人民幣匯率制度安排的博弈分析[D];對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2004年

3 陳漁;商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理及案例分析[D];重慶大學(xué);2008年

4 劉春華;人民幣匯率購買力平價(jià)的實(shí)證分析[D];吉林大學(xué);2009年

5 劉薇;基于誤差修正與GARCH模型的套期保值比率估計(jì)與分析[D];湖南大學(xué);2005年

6 杜潤農(nóng);人民幣匯率變動對我國外向型經(jīng)濟(jì)影響的研究[D];中國海洋大學(xué);2007年

7 侯彥斌;人民幣匯率與股價(jià)聯(lián)動關(guān)系的實(shí)證分析[D];云南財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

8 酈丹丹;人民幣匯率波動因素問題研究[D];南京財(cái)經(jīng)大學(xué);2006年

9 葉望平;人民幣匯率變動對我國經(jīng)濟(jì)增長的影響[D];華中科技大學(xué);2006年

10 史首民;大連市外貿(mào)企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)防范對策[D];大連理工大學(xué);2006年

，

本文編號：1473575