本文關(guān)鍵詞： 投資者 創(chuàng)業(yè)投資家 報酬合約機制設(shè)計 實例分析　出處：《軟科學(xué)》2012年04期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：在投資者與創(chuàng)業(yè)投資家之間的委托代理中,構(gòu)建了他們之間的報酬機制合約優(yōu)化模型,求出了在創(chuàng)業(yè)投資家最佳的努力水平下,投資者愿意支付給創(chuàng)業(yè)投資家的創(chuàng)業(yè)基金利潤的最優(yōu)比例以及創(chuàng)業(yè)投資家愿意注入的最優(yōu)資本金額,進而從報酬激勵和風(fēng)險承擔(dān)的角度分析對創(chuàng)業(yè)投資家的激勵,以降低創(chuàng)業(yè)投資家的道德風(fēng)險。
[Abstract]:In the principal-agent between investors and venture capitalists, the contract optimization model of compensation mechanism between investors and venture capitalists is constructed to find out the best level of effort of venture capitalists. The optimal proportion of venture capital profits that investors are willing to pay to venture capitalists and the optimal amount of capital that venture capitalists are willing to inject. In order to reduce the moral hazard of venture capitalists, the incentive of venture capitalists is analyzed from the angle of reward incentive and risk bearing.
【作者單位】： 廣東商學(xué)院金融學(xué)院;
【基金】：教育部人文社會科學(xué)研究項目(12YJA790220) 廣東省軟科學(xué)研究項目(2011B070300031)
【分類號】：F832.48;F272.92;F224
【正文快照】： 1項目意義與研究現(xiàn)狀1.1項目意義創(chuàng)業(yè)投資是指將資金投向有失敗風(fēng)險的高科技項目及其產(chǎn)品開發(fā)領(lǐng)域,以期在促進科學(xué)技術(shù)成果盡快商品化過程中獲得高資本收益的一種投資行為。其本質(zhì)是由職業(yè)資本家將資本投向新興的、迅速發(fā)展的、有巨大競爭潛力的創(chuàng)業(yè)企業(yè)中的一種權(quán)益資本。它

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前4條

1 陳書建,徐玖平;信息不對稱條件下風(fēng)險投資的激勵約束制度安排[J];經(jīng)濟體制改革;2002年05期

2 張幃,姜彥福,陳耀剛;風(fēng)險投資中的代理問題、風(fēng)險分擔(dān)與制度安排[J];科研管理;2002年01期

3 王建安,周文華;風(fēng)險資本家的委托人職能:選項、簽約和監(jiān)管[J];科研管理;2003年03期

4 林旭東,朱順泉;供應(yīng)鏈企業(yè)收益分配的博弈模型研究[J];價值工程;2004年03期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 張新立;非對稱信息條件下風(fēng)險投資契約機理研究[D];大連理工大學(xué);2008年

【共引文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 郭四代,劉先濤,楊鵬;創(chuàng)業(yè)投資家報酬激勵機制的缺陷分析與對策研究[J];商業(yè)研究;2005年19期

2 馬士華;王鵬;;基于Shapley值法的供應(yīng)鏈合作伙伴間收益分配機制[J];工業(yè)工程與管理;2006年04期

3 李斌,趙弋;風(fēng)險投資項目評估應(yīng)用方法——項目效益風(fēng)險比綜合評價模型[J];華東經(jīng)濟管理;2005年01期

4 徐尚友;創(chuàng)業(yè)資本的契約設(shè)計研究及對我國的啟示[J];經(jīng)濟師;2002年06期

5 桂良軍;趙志明;田志瑩;;基于第三方參與的供應(yīng)鏈?zhǔn)找娣峙錂C制研究[J];會計研究;2006年10期

6 盧新華,孫昌群;風(fēng)險投資決策的特點分析[J];科學(xué)管理研究;2003年02期

7 張鍇 ,穆榮平 ,李扉南;影響技術(shù)市場規(guī)模的關(guān)鍵因素研究[J];科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理;2003年04期

8 喬桂明,卜亞;風(fēng)險投資中委托代理問題與制度安排[J];科研管理;2004年01期

9 魏修建;供應(yīng)鏈利益分配研究——資源與貢獻率的分配思路與框架[J];南開管理評論;2005年02期

10 劉泉軍;風(fēng)險投資項目運行中的投資風(fēng)險控制[J];內(nèi)蒙古科技與經(jīng)濟;2004年04期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 鄭輝;風(fēng)險投資雙重委托代理研究[D];復(fù)旦大學(xué);2007年

2 李曉偉;風(fēng)險投資治理的博弈分析[D];大連理工大學(xué);2004年

3 紀(jì)純;風(fēng)險資本的投資決策與契約關(guān)系研究[D];天津大學(xué);2003年

4 楊艷萍;創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險分析與風(fēng)險控制研究[D];武漢理工大學(xué);2003年

5 王燕妮;經(jīng)濟附加值（EVA）的理論方法與企業(yè)應(yīng)用研究[D];西北農(nóng)林科技大學(xué);2003年

6 程文紅;信息不對稱與風(fēng)險投資的契約設(shè)計[D];復(fù)旦大學(xué);2003年

7 付玉秀;創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險管理機制研究[D];浙江大學(xué);2003年

8 馬永強;高技術(shù)企業(yè)融資：合約的選擇與再安排[D];西南財經(jīng)大學(xué);2004年

9 文先明;風(fēng)險投資中信息不對稱及風(fēng)險分析研究[D];中南大學(xué);2004年

10 安紅軍;我國投資銀行在風(fēng)險投資中的作用[D];復(fù)旦大學(xué);2005年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 王建紅;論我國創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展進程的階段性[D];河北大學(xué);2005年

2 趙剛;風(fēng)險投資對高新技術(shù)企業(yè)的監(jiān)控與管理研究[D];西安電子科技大學(xué);2005年

3 范秀巖;基于企業(yè)價值的風(fēng)險投資后續(xù)管理研究[D];大連理工大學(xué);2005年

4 董麗麗;我國人力資本收益權(quán)實現(xiàn)與分配政策關(guān)系研究[D];河海大學(xué);2005年

5 劉丹;基于人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的風(fēng)險投資項目評估模型[D];中南大學(xué);2002年

6 扶縛龍;創(chuàng)業(yè)投資基金運行機制相關(guān)問題信息經(jīng)濟學(xué)研究[D];中南大學(xué);2002年

7 張麗平;風(fēng)險投資下創(chuàng)業(yè)期高科技企業(yè)價值評估[D];電子科技大學(xué);2002年

8 馬運來;民營科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)問題研究[D];大連理工大學(xué);2002年

9 張峗;風(fēng)險投資的風(fēng)險管理[D];西南交通大學(xué);2002年

10 王雙正;高新技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險分析及風(fēng)險投資機制研究[D];河北工業(yè)大學(xué);2002年

【二級參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 佟國順,王朋;風(fēng)險投資的退出方式及其在我國的適用性分析[J];財經(jīng)問題研究;2001年01期

2 戴國強,王國松;信息不對稱和風(fēng)險資本退出[J];財經(jīng)研究;2002年02期

3 應(yīng)瑞瑤,趙永清;風(fēng)險投資中激勵機制與代理成本分析[J];財經(jīng)研究;2004年06期

4 何偉;風(fēng)險投資中的控制權(quán)信號傳遞博弈分析[J];財經(jīng)研究;2005年06期

5 李金龍;費方域;胡海鷗;;風(fēng)險投資中控制權(quán)分配及其影響因素的研究[J];財經(jīng)研究;2005年12期

6 張新立;王青建;;風(fēng)險投資家的最優(yōu)激勵契約模型研究——一種基于逆向選擇和道德風(fēng)險條件下的博弈模型分析[J];財經(jīng)研究;2006年05期

7 謝科范,彭華濤,謝冰;聯(lián)合風(fēng)險投資的風(fēng)險不守恒分析[J];財經(jīng)理論與實踐;2004年03期

8 趙國忻;風(fēng)險投資退出機理研究[J];當(dāng)代財經(jīng);2005年01期

9 張漢江,陳收,劉洋;風(fēng)險投資的分段最優(yōu)激勵合同[J];系統(tǒng)工程;2001年01期

10 胡樂江,潘德惠,曾鵬鑫,高峻峻;基于馬爾科夫過程的風(fēng)險資本多階段投資決策[J];系統(tǒng)工程;2003年02期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前2條

1 徐憲平;中國資本市場中風(fēng)險投資的運行機理與市場建設(shè)[D];湖南大學(xué);2001年

2 林旭東;基于合作效率的企業(yè)集團組建若干問題的博弈分析[D];中南大學(xué);2001年

【相似文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 張輝;;實物期權(quán)在創(chuàng)業(yè)投資決策中的應(yīng)用[J];科技創(chuàng)業(yè)月刊;2006年03期

2 談毅;楊曄;;創(chuàng)業(yè)投資對企業(yè)長期績效的影響——基于我國中小企業(yè)板的實證研究[J];上海經(jīng)濟研究;2011年05期

3 劉萍萍;裴葆春;;創(chuàng)業(yè)投資家配置知識資本的理論與實證分析[J];科技管理研究;2009年06期

4 蔡永清;曹國華;陳艷麗;;雙邊道德風(fēng)險下創(chuàng)業(yè)投資雙方投入及激勵契約[J];工業(yè)工程;2011年03期

5 曹麒麟;;私人創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資的運行機制及博弈分析[J];經(jīng)濟問題;2009年11期

6 楊道杰;透鏡模型和創(chuàng)業(yè)投資決策[J];財貿(mào)研究;2003年02期

7 殷林森;李湛;李玨;;基于最優(yōu)停時理論的創(chuàng)業(yè)投資退出決策模型研究[J];南開管理評論;2008年04期

8 倪正東;孫力強;;中國創(chuàng)業(yè)投資退出回報及其影響因素研究[J];中國軟科學(xué);2008年04期

9 易朝輝;周發(fā)明;;風(fēng)險企業(yè)績效影響研究——基于創(chuàng)業(yè)者與創(chuàng)業(yè)投資家的信任演變視角[J];科學(xué)學(xué)研究;2011年04期

10 羅慧英;南旭光;;創(chuàng)業(yè)投資中規(guī)避道德風(fēng)險的股權(quán)融資契約設(shè)計[J];重慶科技學(xué)院學(xué)報(社會科學(xué)版);2009年02期

相關(guān)會議論文 前10條

1 鄒娜;董沛武;;基于雙重委托代理風(fēng)險的創(chuàng)業(yè)投資治理機制研究[A];提高全民科學(xué)素質(zhì)、建設(shè)創(chuàng)新型國家——2006中國科協(xié)年會論文集[C];2006年

2 戴躍強;侯合銀;陸永平;;組合投資情形下的可轉(zhuǎn)換債券對創(chuàng)業(yè)投資家的激勵作用[A];和諧發(fā)展與系統(tǒng)工程——中國系統(tǒng)工程學(xué)會第十五屆年會論文集[C];2008年

3 王莉萍;劉德輔;;基于多變量隨機模擬的金融風(fēng)險分析[A];加入WTO和中國科技與可持續(xù)發(fā)展——挑戰(zhàn)與機遇、責(zé)任和對策（上冊）[C];2002年

4 劉天同;;浦東新區(qū)加快房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展之我見[A];中國土地使用制度改革的研究——中國土地學(xué)會1992年學(xué)術(shù)年會論文集[C];1992年

5 嚴(yán)忠;高春津;;一類非線性動態(tài)模型的研究(Ⅲ) 投資者行為模型與總投資動態(tài)分析(Ⅰ)[A];1995年中國控制會議論文集（下）[C];1995年

6 翁世淳;;新股發(fā)行制度的均衡分析[A];中國制度經(jīng)濟學(xué)年會論文集[C];2006年

7 袁寧;;一個具有異質(zhì)性投資者的動態(tài)資產(chǎn)定價模型[A];第十一屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2009年

8 王景;張邦禮;曹長修;唐小我;;多元組合證券投資中的模糊決策[A];1997中國控制與決策學(xué)術(shù)年會論文集[C];1997年

9 趙志剛;張維;熊熊;;學(xué)習(xí)機制與格式化特征[A];第四屆（2009）中國管理學(xué)年會——金融分會場論文集[C];2009年

10 吳叢生;;西方資本市場理論及其在發(fā)展中國家的應(yīng)用[A];'92對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)學(xué)術(shù)報告會論文集[C];1992年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 本報記者 洪安;李嘉誠施放煙幕彈 長實泓富突殺回馬槍[N];中國房地產(chǎn)報;2005年

2 巖森;全球地產(chǎn)投資者需要重新評估風(fēng)險[N];中國房地產(chǎn)報;2006年

3 記者 方張接邋通訊員 王慧;住房空置是資源浪費閑資應(yīng)引導(dǎo)到實業(yè)上[N];杭州日報;2007年

4 董傳保;迎接商業(yè)地產(chǎn)的春天[N];威海日報;2007年

5 林瑯;海外資金滬上炒樓路徑揭秘[N];新華日報;2007年

6 本報記者 劉揚;樓市火熱 手里有房是租是售[N];北京日報;2007年

7 本報記者 趙琳;盲目樂觀 忽視軟環(huán)境[N];貴陽日報;2007年

8 何天峰;基金贖回也要放眼量[N];中國勞動保障報;2007年

9 仰靜;趁機入新街口 趨勢助立水橋[N];北京商報;2007年

10 CUBN 記者 閆蓓;國際投資者聯(lián)手4億注資恒大[N];中國聯(lián)合商報;2007年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 潘安娥;創(chuàng)業(yè)投資家素質(zhì)培育研究[D];武漢理工大學(xué);2007年

2 杜慧濱;風(fēng)險投資契約機制研究[D];天津大學(xué);2005年

3 邵鵬;不確定條件下的投資決策行為[D];復(fù)旦大學(xué);2007年

4 王平;考慮下側(cè)風(fēng)險的資產(chǎn)配置[D];天津大學(xué);2008年

5 江成山;基于異質(zhì)信念的資產(chǎn)定價理論和實證研究[D];重慶大學(xué);2009年

6 陸貴斌;資本資產(chǎn)出清問題研究[D];西安電子科技大學(xué);2006年

7 陳李;股權(quán)溢價研究[D];復(fù)旦大學(xué);2008年

8 舒建平;證券風(fēng)險度量及其在中國股市投資價值分析中的應(yīng)用[D];西南交通大學(xué);2006年

9 楊科威;含勞動收入的動態(tài)消費—投資組合選擇理論及應(yīng)用[D];復(fù)旦大學(xué);2007年

10 姚剛;中國股市的分形研究與遺傳算法[D];吉林大學(xué);2008年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 盧珍菊;創(chuàng)業(yè)投資的企業(yè)價值評估[D];蘇州大學(xué);2006年

2 穆艷華;創(chuàng)業(yè)投資三方主體間的關(guān)系研究[D];暨南大學(xué);2006年

3 吳君;基于有限理性的創(chuàng)業(yè)投資決策研究[D];西安理工大學(xué);2008年

4 鄒燕;中國滬市長期記憶過程實證研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2006年

5 陳越;創(chuàng)業(yè)投資決策評價方法的研究[D];遼寧工程技術(shù)大學(xué);2006年

6 劉淡寧;基于模糊綜合法的創(chuàng)業(yè)投資項目評價研究[D];北京交通大學(xué);2008年

7 劉官華;基于自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的互聯(lián)網(wǎng)上市公司投資分析[D];北京郵電大學(xué);2007年

8 周楠;創(chuàng)業(yè)投資項目綜合評價與決策方法研究[D];天津商業(yè)大學(xué);2007年

9 李雯佳;中國股票價格指數(shù)與宏觀經(jīng)濟的關(guān)系[D];西北大學(xué);2008年

10 李貴茜;我國儲蓄投資轉(zhuǎn)化機制分析[D];山東大學(xué);2008年

，

本文編號：1461053