本文關(guān)鍵詞： 貸款組合 組合優(yōu)化 收益率峰度 均值-方差-偏度-峰度模型 峰度控制　出處：《系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐》2012年02期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：以銀行各項(xiàng)資產(chǎn)組合收益率最大化為目標(biāo)函數(shù),以VaR來(lái)控制貸款組合的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值,以偏度約束來(lái)控制貸款組合收益率的整體分布向大于均值的方向傾斜、以減少發(fā)生總體損失的單側(cè)風(fēng)險(xiǎn),以峰度來(lái)控制貸款組合收益率分布出現(xiàn)極端情況的雙側(cè)風(fēng)險(xiǎn),建立了資產(chǎn)分配的收益率均值-方差-偏度-峰度模型.本模型的創(chuàng)新與特色是通過(guò)峰度約束控制了貸款組合收益率向極端損失偏離的程度.在馬可維茨均值-方差模型的基礎(chǔ)上,增加了偏度和峰度參數(shù),建立了收益率均值-方差-偏度-峰度模型.模型通過(guò)方差約束,控制了組合收益率偏離均值的離散程度:通過(guò)偏度約束,控制了組合收益率總體分布向損失一側(cè)偏離的程度:通過(guò)峰度約束,控制了組合收益率出現(xiàn)極端損失或收益的可能性.模型從多個(gè)角度控制了貸款組合的風(fēng)險(xiǎn),拓展了經(jīng)典的均值-方差優(yōu)化組合思路.
[Abstract]:Taking the maximization of bank portfolio return as the objective function, VaR is used to control the risk value of the loan portfolio, and the skewness constraint is used to control the overall distribution of the loan portfolio return to the direction larger than the mean value. In order to reduce the overall loss of unilateral risk, kurtosis to control the loan portfolio yield distribution extreme situation of bilateral risk. A mean-variance skew-kurtosis model of asset allocation is established. The innovation and characteristic of this model is that the degree of deviation from the yield of loan portfolio to the extreme loss is controlled by kurtosis constraint. Based on the variance model. The skewness and kurtosis parameters are increased, and the mean-variance skew-kurtosis model is established. The degree of deviation from the overall distribution of portfolio returns to the loss side is controlled: through kurtosis constraints, the possibility of extreme loss or return of portfolio returns is controlled. The model controls the risk of loan portfolio from multiple angles. The classical combination of mean-variance optimization is extended.
【作者單位】： 大連理工大學(xué)工商管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(71171031,70471055,79770011) 教育部科學(xué)技術(shù)研究項(xiàng)目 大連銀行小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng)與貸款定價(jià)項(xiàng)目(2012-01) 中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行總行小額貸款信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與貸款定價(jià)(2009-07)
【分類號(hào)】：F224;F830.5
【正文快照】： 1引言全球銀行危機(jī)案例研究表明[‘}:銀行危機(jī)的實(shí)質(zhì)在于商業(yè)銀行資產(chǎn)配置失誤.資產(chǎn)配置的好壞取決于資產(chǎn)一負(fù)債的匹配，并由此決定資產(chǎn)組合效果的流動(dòng)性，，安全性和盈利性.現(xiàn)有貸款組合優(yōu)化研究大體分為三類:基于均值一方差組合優(yōu)化模型.Markowitz最早同時(shí)采用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的期望

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1451814