本文關(guān)鍵詞： 規(guī)模效應(yīng) 月效應(yīng) 超額收益率　出處：《中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》2012年10期 　論文類(lèi)型：期刊論文

【摘要】：本文以滬市農(nóng)業(yè)板塊股票為對(duì)象考察其是否存在月效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)。實(shí)證研究表明:該板塊股票的收益率受到規(guī)模效應(yīng)的影響很不穩(wěn)定,剔除風(fēng)險(xiǎn)因素后,統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示小規(guī)模上市公司的超常收益率存在一月效應(yīng),因此不支持市場(chǎng)有效假說(shuō)。筆者認(rèn)為,中國(guó)股市復(fù)雜的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和制度背景所導(dǎo)致的小公司股票獨(dú)特的流動(dòng)性問(wèn)題,是小公司股價(jià)存在持續(xù)超額收益率的內(nèi)在原因。中國(guó)作為全球有重大影響的經(jīng)濟(jì)體以及農(nóng)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的特殊地位和作用,研究農(nóng)業(yè)板塊的"規(guī)模效應(yīng)"及"月效應(yīng)"十分必要。
[Abstract]:This paper studies whether there is a monthly effect and scale effect on agricultural stocks in Shanghai stock market. The empirical study shows that the return rate of the stock is unstable by the scale effect, excluding risk factors. Statistics show that there is a January effect on the abnormal returns of small listed companies, so they do not support the hypothesis of market efficiency. The complex market structure and institutional background of Chinese stock market lead to the unique liquidity problem of small company stock. It is the internal reason that the stock price of small company has the persistent excess yield. China is the economy with great influence all over the world and the special position and function of agriculture in the national economy. It is necessary to study the scale effect and the monthly effect of agricultural plate.
【作者單位】： 中南林業(yè)科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(編號(hào):11BJY029)的研究成果
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言根據(jù)有效市場(chǎng)假說(shuō),股票收益不可預(yù)測(cè),股價(jià)反應(yīng)所有公開(kāi)信息。然而,近幾十年的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)股票收益率具有一定的可預(yù)測(cè)性。特別是DeBondtThaler(1985)發(fā)現(xiàn)的反應(yīng)過(guò)度對(duì)CAPM、EMH等經(jīng)典傳統(tǒng)理論構(gòu)成了極大的威脅。自尤金·法碼等西方學(xué)者在20世紀(jì)70年代系統(tǒng)提出有效市

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本文編號(hào)：1451686