本文關(guān)鍵詞：自由現(xiàn)金流與在職消費——基于所有制和公司治理的實證研究　出處：《管理評論》2012年10期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：自由現(xiàn)金流量是企業(yè)高管可以自由支配的現(xiàn)金流量。自由現(xiàn)金流量越多,企業(yè)高管越有可能出現(xiàn)損害所有者利益的行為,過度在職消費,從而最終導致企業(yè)績效下降。本文選取2006-2010年滬市上市A股企業(yè)數(shù)據(jù)為樣本,實證檢驗我國上市公司自由現(xiàn)金流和在職消費程度的關(guān)系,并進一步考察不同的所有制性質(zhì)和公司治理水平對自由現(xiàn)金流和在職消費之間關(guān)系的影響。為完善公司治理結(jié)構(gòu)、合理約束代理人行為提供政策建議。
[Abstract]:Free cash flow is the cash flow that executives can freely dispose of. The more free cash flow, the more likely it is to harm the owner's interests and overconsume on the job. This paper selects the data of A share listed in Shanghai Stock Exchange from 2006 to 2010 as a sample, and empirically tests the relationship between the free cash flow and the degree of in-service consumption of listed companies in China. The influence of different ownership properties and corporate governance level on the relationship between free cash flow and on-the-job consumption is further investigated. Policy suggestions are provided for perfecting the corporate governance structure and reasonably constraining agent behavior.
【作者單位】： 合肥工業(yè)大學管理學院;安徽財經(jīng)大學研究生處;
【基金】：國家自然科學基金項目(71172190) 教育部人文社科項目(09YJA630002)
【分類號】：F832.51;F276.6;F224
【正文快照】： 引言自由現(xiàn)金流量(Free Cash Flow,FCF)是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的,在滿足了凈現(xiàn)值大于零的所有項目所需資金后的那部分現(xiàn)金流量。1986年,Jensen[1]發(fā)表了“FCF的代理成本、公司財務與收購”一文,提出了FCF代理成本假說,揭開了FCF與代理成本、公司治理之間的聯(lián)系。Jensen和

【參考文獻】

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【共引文獻】

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10 鄭筱婷;王s，

本文編號：1369054