本文關(guān)鍵詞：中國利率期限結(jié)構(gòu)與貨幣政策聯(lián)合建模的實(shí)證研究　出處：《統(tǒng)計(jì)研究》2012年02期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文采用卡爾曼濾波和極大似然函數(shù)估計(jì)方法對(duì)中國無套利利率期限結(jié)構(gòu)與貨幣政策聯(lián)合建模進(jìn)行估計(jì),實(shí)證結(jié)果顯示:通貨膨脹目標(biāo)值對(duì)利率期限結(jié)構(gòu)的沖擊是擴(kuò)張性和持續(xù)性的,對(duì)于所有到期期限都是持續(xù)上升的;貨幣政策沖擊對(duì)利率期限結(jié)構(gòu)沖擊的效應(yīng)則是遞減的,對(duì)利率期限結(jié)構(gòu)曲線的斜率影響較顯著;通貨膨脹沖擊對(duì)利率期限結(jié)構(gòu)曲線的曲度影響較顯著。模型樣本外預(yù)測大大優(yōu)于VAR模型。研究結(jié)果表明,本文構(gòu)建模型一方面有助于對(duì)利率期限結(jié)構(gòu)的預(yù)測,另一方面有助于央行制定前瞻有效的貨幣政策。
[Abstract]:The empirical results show that the impact of inflation target value on interest rate term structure is expansive and persistent , and the effect of monetary policy impact on interest rate term structure curve is declining . The impact of monetary policy on the interest rate term structure curve is more significant . The results show that the model is helpful to the prediction of interest rate term structure , and on the other hand , it can help the central bank to formulate forward - looking effective monetary policy .

【作者單位】： 山東工商學(xué)院統(tǒng)計(jì)學(xué)院;
【基金】：全國統(tǒng)計(jì)科研計(jì)劃項(xiàng)目(2009LY030) 山東省自然科學(xué)基金項(xiàng)目(Q2008H03) 山東省軟科學(xué)研究計(jì)劃項(xiàng)目(2009RKB401)資助
【分類號(hào)】：F822.0;F224
【正文快照】： 一、引言利率期限結(jié)構(gòu)本身暗含了許多經(jīng)濟(jì)信息,這些信息通過利率曲線的形狀、長短期利率的利差、利率水平的高低等因素反映出來。對(duì)這些因素進(jìn)行分析,可以清楚地了解宏觀經(jīng)濟(jì)變量與利率期限結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系,判斷未來經(jīng)濟(jì)的走勢。根據(jù)利率期限結(jié)構(gòu)預(yù)期理論,市場參與者依據(jù)其對(duì)

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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6 王p，

本文編號(hào)：1359487