本文關(guān)鍵詞：非理性假設(shè)與中國證券市場(chǎng)發(fā)展研究　出處：《開放導(dǎo)報(bào)》2012年01期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 有限理性 分形市場(chǎng) 混沌 中國資本市場(chǎng)

【摘要】：中國證券市場(chǎng)發(fā)展過程中一直存在股價(jià)波動(dòng)大、估值高、內(nèi)幕信息交易多、非理性投資者多等特征,經(jīng)典的有效市場(chǎng)理論和投資者微觀結(jié)構(gòu)理論無法解釋其產(chǎn)生的原因和過程。基于中國資本市場(chǎng)投資者是有限理性和異質(zhì)性的假設(shè),本文使用分形市場(chǎng)與混沌理論的研究范式,通過模擬建立異質(zhì)性投資者非線性動(dòng)力學(xué)模型,從內(nèi)生性因素出發(fā)研究不同類型投資者學(xué)習(xí)變遷的機(jī)制,以及這種變遷機(jī)制形成中國資本市場(chǎng)特征的必然性。在此基礎(chǔ)上,本文提出了完善中國資本市場(chǎng)發(fā)展的相關(guān)政策建議。
[Abstract]:In the course of the development of China's securities market, the stock price fluctuates greatly, the valuation is high, the insider information trades more, the irrational investors are many and so on. Classical efficient market theory and investor microstructure theory can not explain the reason and process of their emergence. Based on the assumption that Chinese capital market investors are limited rationality and heterogeneity. In this paper, we use the paradigm of fractal market and chaos theory, establish the heterogeneous investor nonlinear dynamics model through simulation, and study the mechanism of learning transition of different types of investors from the perspective of endogenous factors. On the basis of this, this paper puts forward some policy suggestions to perfect the development of Chinese capital market.
【作者單位】： 南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所;
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一中國資本市場(chǎng)的發(fā)展只有短暫的20年,市場(chǎng)規(guī)模和投資者數(shù)量發(fā)展迅速。截至2011年5月,上市公司數(shù)量已近2300家,整體市值約26萬億元人民幣;2010年中國證券市場(chǎng)IPO數(shù)量和募集資金規(guī)模為全球第一;證券賬戶開戶數(shù)接近1.2億戶,其中99.85%是500萬元市值以下的散戶投資者;大小非股東

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1357145