本文關(guān)鍵詞：貨幣政策對外自主性:中國的實(shí)踐

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【摘要】：根據(jù)傳統(tǒng)國際金融學(xué)中蒙代爾—弗萊明模型和"不可能三角"假說,人們普遍認(rèn)為在有資本流動的前提下,固定匯率制度下貨幣政策不能對外獨(dú)立,而更加靈活的匯率制度有助于增強(qiáng)貨幣政策的對外自主性。但考慮到中國人民銀行實(shí)施的大規(guī)模沖銷操作,中國可能在人民幣盯住美元和人民幣對美元浮動期間都保持了貨幣政策獨(dú)立性。利用中國1996年1月~2012年4月的月度數(shù)據(jù),考慮到匯率制度調(diào)整的結(jié)構(gòu)性突變因素后,我們發(fā)現(xiàn),人民幣相對美元升值是考察期貨幣供給增加的長期因素,而中國利率相對美國利率上升則僅在浮動匯率時(shí)期是中國貨幣供給增加的長期因素。這意味著,雖然中國匯率制度彈性有所擴(kuò)大,但人民幣單邊升值過程對管理貨幣供給造成了障礙。
【作者單位】： 暨南大學(xué);香港城市大學(xué);
【基金】：國家社科基金重點(diǎn)項(xiàng)目(10AZD017、11AZD039) 教育部社科研究規(guī)劃基金項(xiàng)目(09YJA790037)的階段性成果
【分類號】：F822.0;F832.6;F224
【正文快照】： _、貨幣政策對外獨(dú)立性與匯率制度:文獻(xiàn)回顧前任美聯(lián)儲主席伯南克2012年3月20日在美國喬治?華盛頓大學(xué)的講座中講解金本位的缺陷時(shí),把中國作為金本位的現(xiàn)代版,說人民幣匯率近來雖彈性增大但對美元保持相對穩(wěn)定,所以中國利率會跟隨美國利率變化,失去貨幣政策自主性釓在美國為應(yīng)

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5 李，

本文編號：1267901