發(fā)布時(shí)間：2017-11-13 09:06

  本文關(guān)鍵詞：銀行關(guān)聯(lián)對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資約束影響的研究

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【摘要】：目前,我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型升級(jí)的特殊時(shí)期,尤其是國(guó)有企業(yè)改革后,民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)體系中所占的比重逐漸加大,尤其是在促進(jìn)居民就業(yè)和推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新方面貢獻(xiàn)了自己的力量,但其所能獲得的信貸資源卻非常有限。民營(yíng)企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中,面臨著嚴(yán)重的融資約束問(wèn)題。向銀行申請(qǐng)信貸資金支持是民營(yíng)企業(yè)的主要融資方式,小微企業(yè)和大中型民營(yíng)企業(yè)在不同程度上反映出,其獲得銀行信貸資金來(lái)滿足自身發(fā)展需求的困難。由于我國(guó)金融市場(chǎng)中的機(jī)制體制還不是很完善,阻礙了民營(yíng)企業(yè)向銀行貸款融資,我國(guó)的貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)發(fā)展不平衡,以間接融資為主,直接融資市場(chǎng)中可供民營(yíng)企業(yè)使用的途徑較少,同時(shí)我國(guó)特殊的國(guó)情使得政府也能在一定程度上影響金融資源的配給。因此,在當(dāng)前的金融體制下,民營(yíng)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中經(jīng)常面臨融資難、融資貴問(wèn)題,尤其是從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得信貸資金,嚴(yán)重影響其穩(wěn)健發(fā)展。在此背景下,我們探尋能夠幫助民營(yíng)企業(yè)獲得信貸融資的其他渠道,來(lái)減少其受到的融資約束問(wèn)題,研究銀行關(guān)聯(lián)機(jī)制能否使其從正規(guī)的融資渠道中獲得穩(wěn)定的信貸支持,從而為民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展壯大奠定基礎(chǔ)。采用手工搜集我國(guó)A股所有民營(yíng)上市公司年報(bào)中的數(shù)據(jù),將銀企之間建立銀行關(guān)聯(lián)來(lái)緩解其所受到的融資約束問(wèn)題進(jìn)行了研究。通過(guò)研究發(fā)現(xiàn),我國(guó)民營(yíng)上市公司普遍存在信貸融資約束。民營(yíng)企業(yè)建立銀行關(guān)聯(lián)能夠緩解其融資難、融資貴的融資約束問(wèn)題,建立政治關(guān)聯(lián)也能夠在一定程度上緩解融資困境,這兩種非正式制度能夠相互替代。建立銀行關(guān)聯(lián)關(guān)系的民營(yíng)企業(yè)比沒(méi)有建立銀行關(guān)聯(lián)關(guān)系的民營(yíng)企業(yè)能夠獲得更多的負(fù)債和銀行短期借款,但是否建立銀行關(guān)聯(lián)并不顯著影響其獲得銀行長(zhǎng)期借款�？紤]銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)的變化后,我們發(fā)現(xiàn)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)指數(shù)(HHI指數(shù))、銀行關(guān)聯(lián)虛擬變量(BAN)和公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流(CF)三者的交互項(xiàng)為負(fù),由此說(shuō)明銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與銀行關(guān)聯(lián)對(duì)融資約束的影響存在替代關(guān)系,隨著銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的逐漸加劇,銀行關(guān)聯(lián)緩解融資約束的效果也在逐漸減弱。同時(shí)也表明,通過(guò)完善正式金融制度和建立非正式金融制度均能夠解決民營(yíng)企業(yè)融資困難,且二者具有替代效應(yīng)。我們的研究從銀行關(guān)聯(lián)角度為正式制度與非正式制度的替代效應(yīng)提供了新的理論支持,同時(shí)為處在正式制度不健全的市場(chǎng)中的民營(yíng)企業(yè)緩解融資約束提供了新的實(shí)踐思路。綜上,我們的研究結(jié)論有助于了解我國(guó)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r,加深我們對(duì)非正式金融制度作用及運(yùn)行機(jī)制的理解,同時(shí)也豐富了關(guān)于轉(zhuǎn)型時(shí)期非正式制度安排的系列研究,為全面解開(kāi)“中國(guó)之謎”提供一定的幫助。
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱商業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F276.5;F832.4

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 張曉玫;李夢(mèng)渝;;銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)研究[J];國(guó)際金融研究;2013年04期

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3 饒華春;;中國(guó)金融發(fā)展與企業(yè)融資約束的緩解——基于系統(tǒng)廣義矩估計(jì)的動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)分析[J];金融研究;2009年09期

4 羅琦;肖文，

本文編號(hào)：1179994