發(fā)布時間：2017-11-11 09:18

  本文關(guān)鍵詞：貨幣政策信號、實際干預與企業(yè)投資行為

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【摘要】：貨幣政策對微觀企業(yè)行為的影響既是宏觀經(jīng)濟政策研究關(guān)注的話題之一,也是近期財務會計領(lǐng)域研究的新熱點。文章結(jié)合我國近年來央行信息披露與貨幣政策調(diào)控實踐,利用2002年第1季度至2013年第2季度上市公司的平衡面板數(shù)據(jù),分析了央行通過信息披露發(fā)出的貨幣政策調(diào)控信號以及經(jīng)濟運行中的實際調(diào)控政策對微觀企業(yè)投資行為的影響。研究發(fā)現(xiàn),央行通過信息披露引導微觀企業(yè)投資行為,實際上依賴于數(shù)量型和價格型調(diào)控工具的實施,當與實際貨幣政策一致時,貨幣政策信號能夠有效地引導企業(yè)投資行為,而當與實際貨幣政策不一致時,貨幣政策信號的調(diào)控意義不明顯。貨幣政策調(diào)控事件分析也說明貨幣政策信號與實際政策一致時能夠?qū)暧^經(jīng)濟基礎(chǔ)起到很好的調(diào)控作用,因而應保證貨幣政策信號的可信性。文章的研究不僅有助于梳理我國貨幣政策傳導機制,拓展和深化央行溝通研究,也為宏觀經(jīng)濟政策與微觀企業(yè)行為研究提供了新視角。
【作者單位】： 上海財經(jīng)大學工商管理博士后流動站;常州大學商學院;上海財經(jīng)大學會計與財務研究院;
【基金】：中國博士后科學基金項目(2014M551376) 國家自然科學基金青年項目(71302117,71402109)
【分類號】：F275;F822.0
【正文快照】： 一、引言宏觀經(jīng)濟政策是微觀企業(yè)行為與產(chǎn)出的先行指標,是微觀企業(yè)決策不可控的外部環(huán)境因素。作為重要的宏觀經(jīng)濟政策之一,貨幣政策對調(diào)控微觀企業(yè)行為以及影響宏觀經(jīng)濟走勢具有重要作用(王國剛,2012a)。我國貨幣政策調(diào)控的目標是保持幣值穩(wěn)定,以此促進經(jīng)濟增長。貨幣政策不

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本文編號：1170749