本文關(guān)鍵詞：我國外匯市場壓力與貨幣政策之間的動態(tài)影響關(guān)系研究——基于MS-VAR模型的實證分析

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【摘要】：本文運用馬爾可夫區(qū)制轉(zhuǎn)移向量自回歸模型,刻劃了不同區(qū)制下的中國外匯市場壓力與國內(nèi)貨幣政策之間的非線性動態(tài)影響關(guān)系。實證結(jié)果表明,MSIH(3)-VAR(2)模型能夠識別我國外匯市場壓力變化與國內(nèi)貨幣政策變動的三種不同區(qū)制狀態(tài),并且在不同區(qū)制下各經(jīng)濟變量的互動影響關(guān)系不盡相同。針對當前經(jīng)濟形勢,我們建議貨幣當局適度放松貨幣政策,在控制基礎(chǔ)貨幣投放和國內(nèi)貨幣供給的基礎(chǔ)上,采用定向降準和下調(diào)利率方式,來促進國內(nèi)物價平穩(wěn)增長和減緩人民幣貶值壓力。
【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院博士后流動站;中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司博士后科研工作站;
【關(guān)鍵詞】： 外匯市場壓力 MS-VAR模型 貨幣政策 通貨膨脹
【基金】：中國博士后科學(xué)基金資助(編號:2014M552068)
【分類號】：F832.6;F822.0;F224
【正文快照】： "!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!"!!!!一、引言及文獻綜述學(xué)術(shù)界廣泛采用外匯市場壓力(Exchange MarketPressure,EMP)指數(shù)衡量一國貨幣的升貶值壓力,常用的測算方法包括模型依賴法和模型獨立法。Girton和Roper(1977)最早將EMP指數(shù)定義為外匯儲備(相對于基礎(chǔ)貨

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6 張t，

本文編號：1100989