發(fā)布時(shí)間：2017-10-15 23:02

  本文關(guān)鍵詞：試論IPO制度改革的目標(biāo)取向

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【摘要】：正自2009年啟動(dòng)新股發(fā)行體制改革以來(lái),監(jiān)管層以市場(chǎng)化為導(dǎo)向,先后進(jìn)行了四輪改革。期間,深市新股的平均市盈率從第一輪改革時(shí)的57.4倍降至第四輪改革的29.1倍,平均募集資金從8.8億降至3.3億,平均超募比例從177.2%降至12.7%。從抑制"三高"的效果來(lái)看,近四輪改革似乎取得了豐碩成果。然而,迄今為止市場(chǎng)并未厘清IPO制度改革的目標(biāo)取向。從大量海外學(xué)者對(duì)IPO的研究來(lái)看,其關(guān)注焦點(diǎn)主要集中在三大"異象"上(即IPO首日抑價(jià),IPO長(zhǎng)期表現(xiàn)不佳和IPO周期現(xiàn)象)。這些異象之所以會(huì)引起廣泛關(guān)注,其原因
【關(guān)鍵詞】： 制度改革;IPO;目標(biāo)取向;發(fā)行體制改革;抑價(jià)率;海外學(xué)者;市盈率;定價(jià)效率;周期現(xiàn)象;四輪;
【分類號(hào)】：F832.1
【正文快照】： 自2009年啟動(dòng)新股發(fā)行體制改革以來(lái),監(jiān)管層以市場(chǎng)極易出現(xiàn)的“羊群效應(yīng)”和“擊鼓傳花”現(xiàn)象,其目標(biāo)是為化為導(dǎo)向,先后進(jìn)行了四輪改革。期間,深市新股的平均市了保證二級(jí)市場(chǎng)在“充分冷靜”的情況下對(duì)新股進(jìn)行估值。盈率從第一輪改革時(shí)的57.4倍降至第四輪改革的29.1倍,平總體

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1039187