本文關鍵詞：金融發(fā)展促進中國經濟增長的微觀非平衡效應

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【摘要】：本文的研究目的在于探索金融發(fā)展驅動經濟增長的微觀途徑與機制,同時分析異質性企業(yè)對金融發(fā)展的差異性反應。文章以中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫為樣本,利用非四大行占地區(qū)銀行業(yè)總貸款比重構建金融發(fā)展指標。實證結果顯示:金融發(fā)展雖然能夠推動微觀企業(yè)整體的產出增長和資本投入,并且對高外部融資依賴行業(yè)中的企業(yè)作用更明顯,但卻存在著企業(yè)間的非平衡性。首先并非所有企業(yè)都因為金融發(fā)展而受益,其次盈利能力和生產率水平越高的企業(yè)受益越多。總體來說,高生產率、高利潤率的民營制造業(yè)企業(yè)是中國金融發(fā)展最大的獲利群體。這表明我國漸進式的金融改革不僅緩解了企業(yè)融資約束的困境,還能優(yōu)化資本的配置效率,導致金融要素在工業(yè)企業(yè)間進行再分配。
【作者單位】： 南京財經大學江蘇產業(yè)發(fā)展研究院;
【關鍵詞】： 金融發(fā)展 微觀非平衡效應 資本配置效率
【基金】：國家社會科學基金項目“實施自由貿易區(qū)戰(zhàn)略背景下國際經濟波動影響我國經濟增長的理論及對策研究”(14CJL020);國家社會科學基金項目“創(chuàng)新驅動下的我國高端服務業(yè)國際競爭力提升研究”(13BJL045) 教育部人文社會科學基金項目“人民幣升值的全球溢出效應研究”(13YJC790170)的資助
【分類號】：F832;F124
【正文快照】： 一、引言內生增長理論和大量的跨國實證研究都已表明金融發(fā)展是促進經濟增長的關鍵因素之一,這促使包括中國在內的許多發(fā)展中國家都將金融改革作為其經濟市場化的核心內容。傳統(tǒng)上以全部信貸占GDP比重等規(guī)模指標衡量金融發(fā)展水平時1,大都認為金融深化并沒有促進中國的經濟增長

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