企業(yè)的發(fā)展離不開資金的支持,因此再融資是上市公司所重點關(guān)注的問題。一般而言,我國上市公司主要采用定向增發(fā)、配股以及可轉(zhuǎn)換債券三種方式進行再融資。企業(yè)可以依據(jù)政策導(dǎo)向、行業(yè)背景及自身情況來選擇適合的再融資方式�？赊D(zhuǎn)換公司債券簡稱可轉(zhuǎn)債,是一種帶有轉(zhuǎn)股特性的公司債券。我國第一支可轉(zhuǎn)債寶安轉(zhuǎn)債于1992年在深交所發(fā)行,由于發(fā)行經(jīng)驗不足、期限設(shè)置較短等問題,最終轉(zhuǎn)股失敗。隨著國家政策的出臺以及相關(guān)法規(guī)的不斷完善,我國可轉(zhuǎn)債市場逐漸得到發(fā)展。2017年2月證監(jiān)會修改了上市公司再融資規(guī)則,鼓勵上市企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資。同年9月,證監(jiān)會將可轉(zhuǎn)債的新債認(rèn)購規(guī)則修訂為預(yù)繳制,即先申購后繳費。2018年11月證監(jiān)會鼓勵企業(yè)在并購中使用定向可轉(zhuǎn)債,種種政策支持都表明我國可轉(zhuǎn)債市場未來大有可期,因此對可轉(zhuǎn)債融資的研究可以為后續(xù)企業(yè)運用可轉(zhuǎn)債融資提供參考,做出合理決策。本文的主要目的在于研究可轉(zhuǎn)債這一帶有權(quán)益融資屬性的特殊債務(wù)融資工具的發(fā)行對于上市企業(yè)的實際作用,案例對象為我國A股上市企業(yè)中航航空電子系統(tǒng)股份有限公司(以下簡稱中航電子),其可轉(zhuǎn)債發(fā)行時機選擇較為恰當(dāng)且發(fā)行規(guī)模較大,對研究可轉(zhuǎn)債融資具有一定的應(yīng)用性和...

【文章頁數(shù)】：63 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
導(dǎo)論
    一、研究背景和研究意義
    二、研究思路和研究方法
    三、文獻綜述
    四、創(chuàng)新點和不足
第一章 可轉(zhuǎn)債及其融資相關(guān)理論介紹
    第一節(jié) 可轉(zhuǎn)債融資效果概念界定
        一、可轉(zhuǎn)債概念與條款簡析
        二、可轉(zhuǎn)債的特征
        三、可轉(zhuǎn)債發(fā)行的條件
        四、融資效果概念界定
    第二節(jié) 可轉(zhuǎn)債融資比較優(yōu)勢
        一、與銀行貸款融資對比
        二、與股權(quán)、普通債券融資對比
    第三節(jié) 可轉(zhuǎn)債融資相關(guān)理論基礎(chǔ)
        一、委托代理理論
        二、資本結(jié)構(gòu)理論
        三、優(yōu)序融資理論
第二章 我國可轉(zhuǎn)債市場發(fā)展現(xiàn)狀及存在問題
    第一節(jié) 我國可轉(zhuǎn)債市場發(fā)展現(xiàn)狀
        一、發(fā)行主體數(shù)量和融資規(guī)模增速較快
        二、可轉(zhuǎn)債發(fā)行行業(yè)較為集中
        三、可轉(zhuǎn)債中小規(guī)模融資增長較快
    第二節(jié) 我國可轉(zhuǎn)債市場存在的問題
        一、投資者對可轉(zhuǎn)債風(fēng)險認(rèn)識不足
        二、可轉(zhuǎn)債融資規(guī)模相對偏小
        三、可轉(zhuǎn)債帶來的收益并未普及中小投資者
第三章 中航電子發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資案例介紹
    第一節(jié) 中航電子發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資背景
        一、中航電子簡介
        二、公司主要經(jīng)營業(yè)務(wù)介紹
        三、中航電子發(fā)行可轉(zhuǎn)債前的財務(wù)狀況
    第二節(jié) 中航電子可轉(zhuǎn)債發(fā)行設(shè)計方案及融資過程
        一、中航電子募集資金規(guī)模及其用途
        二、中航電子可轉(zhuǎn)債發(fā)行方案基本條款
        三、中航電子可轉(zhuǎn)債融資過程
第四章 中航電子發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資動因及效果分析
    第一節(jié) 中航電子發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資動因分析
        一、以低廉的成本獲取長期資金
        二、增強研發(fā)能力加速推進軍民融合
        三、防止國有控股權(quán)流失
        四、以可轉(zhuǎn)債的方式實現(xiàn)股權(quán)融資
        五、為大股東提供無風(fēng)險套利機會
    第二節(jié) 中航電子發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資財務(wù)績效分析
        一、償債能力分析
        二、盈利能力分析
        三、成長能力分析
    第三節(jié) 中航電子發(fā)行可轉(zhuǎn)債經(jīng)濟增加值分析
        一、計算稅后凈營業(yè)利潤
        二、計算資本總額
        三、計算加權(quán)平均資本成本
        四、計算經(jīng)濟增加值(EVA)
    第四節(jié) 基于事件研究法的市場反應(yīng)分析
        一、定義事件日及事件研究窗口
        二、計算正常收益率和超額收益率
        三、結(jié)果分析
    第五節(jié) 中航電子發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資風(fēng)險分析
        一、發(fā)行風(fēng)險分析
        二、財務(wù)風(fēng)險分析
        三、經(jīng)營風(fēng)險分析
結(jié)論和建議
    一、研究結(jié)論
    二、對策建議
參考文獻
致謝



本文編號：4035020