全球經(jīng)濟環(huán)境的持續(xù)低迷,加之我國經(jīng)濟由高速增長階段向高質(zhì)量增長轉變,實體經(jīng)濟面臨嚴峻考驗。尤其煤炭、鋼鐵等傳統(tǒng)經(jīng)濟行業(yè)企業(yè)和周期性行業(yè)企業(yè)面臨資產(chǎn)負債率居高不下、債務負擔過重、產(chǎn)能過剩等不利情況,與此同時也造成了銀行不良貸款大幅增長,由此市場化債轉股被提出,旨在幫助企業(yè)降低財務杠桿,防范財務風險,引導企業(yè)改善經(jīng)營管理,推動企業(yè)盡快完成轉型升級,并且發(fā)展多層次融資渠道,助推企業(yè)融資模式改革。作為供給側改革和降低宏觀經(jīng)濟杠桿率的重要手段,市場化債轉股受到了銀行和大量企業(yè)的青睞,特別是雖可正常運營但嚴重依賴外部流動性的企業(yè),希望借此降低企業(yè)資產(chǎn)負債率,減輕企業(yè)財務負擔,緩解財務風險,改善經(jīng)營管理,盡快完成轉型升級,實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展。本文選取云南錫業(yè)股份有限公司的市場化債轉股項目作為研究對象,錫業(yè)股份的市場化債轉股項目實施較早,是全國首個實施市場化債轉股的地方性國企,采用“設立基金”的運作模式,與建行合作共同發(fā)起設立專項基金,由基金負責尋找投資者,以市場化的方式募集社會資金實施市場化債轉股項目,而后以股份回購的方式實現(xiàn)股權退出,進而達到降低企業(yè)債務、優(yōu)化企業(yè)資本結構等目的。據(jù)此,本文主要對錫業(yè)...

【文章頁數(shù)】：60 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

云錫集團是云南省國資委直接監(jiān)管的省屬重點國有企業(yè),是國家520戶重點企業(yè)之一,同時也位居省重點培育的十大企業(yè)集團之列,目前擁有40多個全資、控股子公司,有錫業(yè)股份、貴研鉑業(yè)兩個境內(nèi)上市公司,其股權結構如圖3.1所示。云南錫業(yè)股份有限公司(以下簡稱“錫業(yè)股份”)于1998年成立,2....

云南錫業(yè)股份有限公司(以下簡稱“錫業(yè)股份”)于1998年成立,2002年上市,是目前世界上最大的錫生產(chǎn)、加工、出口基地,錫業(yè)股份代表國內(nèi)錫工業(yè)的領先水平,在國際上也頗具競爭力。2005年以來,錫業(yè)股份錫金屬產(chǎn)銷量位居全球第一,2016年其錫金屬國內(nèi)市占率為46.86%,全球市場占....

2012年后我國經(jīng)濟進入“增長速度換檔期、結構調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期”三期疊加的階段,并且經(jīng)濟增長由高速增長階段向高質(zhì)量增長轉變,因此有色金屬行業(yè)發(fā)展受到嚴重影響。根據(jù)國務院發(fā)展研究中心行業(yè)景氣監(jiān)測平臺數(shù)據(jù)顯示,2011年至2015年有色金屬礦采選業(yè)行業(yè)景氣指數(shù)總體呈下行....

從產(chǎn)能上看,供需不平衡的情況造成有色金屬行業(yè)產(chǎn)能過剩,并且有色金屬行業(yè)并沒有因為經(jīng)營出現(xiàn)周期性困難而減少生產(chǎn),如圖3.4,2011年至2015年有色金屬產(chǎn)量仍在逐年增加,2011年十種有色金屬①產(chǎn)量為3628.94萬噸,2015年增長至5155.82萬噸,5年共增長1526.88....

本文編號：4008473