2018年11月2日,賽騰股份宣布擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券等并購同行業(yè)新三板掛牌公司菱歐科技,成為首家公告試點使用定向可轉(zhuǎn)債并購的上市公司。賽騰股份是自動化裝備制造行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)之一,其產(chǎn)品和服務主要集中提供給消費電子行業(yè)。在自動化裝備行業(yè)內(nèi)競爭愈發(fā)激烈的現(xiàn)實背景下,核心客戶行業(yè)單一的賽騰股份開始謀求業(yè)務領(lǐng)域拓展。由于非標設備制造對企業(yè)擁有的技術(shù)、客戶資源和核心研發(fā)人才等要求較高,其他業(yè)務領(lǐng)域存在較高進入壁壘。因此,產(chǎn)業(yè)內(nèi)橫向并購就成了賽騰股份迅速發(fā)展的主要手段。文章聚焦賽騰股份定向可轉(zhuǎn)債并購菱歐科技案例,從緒論、定向可轉(zhuǎn)債概述、案例回顧、案例分析以及案例啟示與建議共五個章節(jié)進行研究。首先,緒論闡述本文研究背景、研究意義、研究內(nèi)容和研究方法,同時通過文獻綜述部分梳理國內(nèi)外關(guān)于并購支付方式的決策基礎(chǔ)、選擇動因以及可轉(zhuǎn)換債券的相關(guān)研究。其次,介紹定向可轉(zhuǎn)債概念及其用于并購支付的特點,并梳理已有的政策法規(guī)。再次,回顧案例進程,介紹并購雙方基本情況與行業(yè)特征,并詳細闡述案例的并購支付方式具體設計。接著,文章從定向可轉(zhuǎn)債的選擇動因,其在定價和管理層激勵中的作用,以及經(jīng)濟后果四個角度分析定向可轉(zhuǎn)債在本次并購...

【文章頁數(shù)】：64 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖2.1中國A股市場2011～2019年定向增發(fā)證監(jiān)會核準數(shù)量圖

賽騰股份定向可轉(zhuǎn)債并購菱歐科技案例研究12至2016年間，超過600多家和15000億元，具體如圖2.1即2011至2019年A股上市公司定向增發(fā)證監(jiān)會核準數(shù)量圖所示。資料來源：同花順iFinD圖2.1中國A股市場2011~2019年定向增發(fā)證監(jiān)會核準數(shù)量圖定向增發(fā)遇冷的現(xiàn)實，很....

圖3.3賽騰股份定向可轉(zhuǎn)債并購菱歐科技方案設計圖

MPAcc學位論文27不低于定價基準日前60個交易日股票均價的90%的基礎(chǔ)上由雙方友好協(xié)商最終確定，定向可轉(zhuǎn)債按照面值100元發(fā)行。賽騰股份定向可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的部分股份，主要是來源于公司發(fā)行的股份或回購形成的庫存股。通過支付對價詳情表可得，本次賽騰股份并購，股份加上可轉(zhuǎn)債，按照初始轉(zhuǎn)....

圖4.1賽騰股份發(fā)布定向可轉(zhuǎn)債并購公告前后股價波動圖

MPAcc學位論文35的人力資源風險。根據(jù)公告披露，賽騰股份聘請審計機構(gòu)對標的公司實際凈利潤專項審核得出，菱歐科技2018至2020年預測盈利分別為1513.64萬元、1791.22萬元、2142.35萬元，完成比例分別為105.80%，104.14%和103.96%，合計超過菱....

圖4.2賽騰股份事件窗口期超額收益率與累計超額收益圖

MPAcc學位論文37包括停牌日數(shù)據(jù)。事件窗口期再往前的160個交易日是用于對照窗口期變化的估計期，即[-180,-21]，不包括休市期間或停牌日數(shù)據(jù)。本部分數(shù)據(jù)來自同花順iFind數(shù)據(jù)庫，使用了上證綜指指數(shù)，以及賽騰股份的每個交易日的收盤價數(shù)據(jù)。根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，假設該模型....

本文編號：3977032