化工行業(yè)研發(fā)投入較大,轉(zhuǎn)型升級(jí)困難,但同時(shí)又關(guān)系到人民日常生活中的衣食住行,影響著國(guó)家戰(zhàn)略布局。因此,處在化工行業(yè)的企業(yè)想要轉(zhuǎn)型升級(jí),將企業(yè)做大做強(qiáng),就十分需要找到適合自身發(fā)展的途徑,做好戰(zhàn)略規(guī)劃。吸收合并作為一種較為快速擴(kuò)大企業(yè)產(chǎn)業(yè)規(guī)模,吸收優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的途徑常常幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略布局與轉(zhuǎn)型升級(jí)。本文所選取的萬(wàn)華化學(xué)吸收合并煙臺(tái)萬(wàn)華化工的案例便是化工行業(yè)典型的,交易標(biāo)的較大且實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目的的案例。本案例中吸收合并的主要目的是企業(yè)管理層為了實(shí)現(xiàn)整體上市,達(dá)成戰(zhàn)略布局并解決多年存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致的潛在利益輸送問(wèn)題而產(chǎn)生的行為。首先本文將會(huì)梳理本次案例發(fā)生所處的環(huán)境與背景,同時(shí)對(duì)相關(guān)的文獻(xiàn)進(jìn)行學(xué)習(xí)整理,以期對(duì)吸收合并實(shí)現(xiàn)整體上市的業(yè)務(wù)做好一定的知識(shí)儲(chǔ)備。之后通過(guò)對(duì)案例不斷的深入了解構(gòu)思出本文研究的思路與方法,從而著手進(jìn)行研究。為較為全面具體的完成本次研究主題,本文通過(guò)學(xué)習(xí)查找資料,確定了以動(dòng)因與績(jī)效研究作為案例的主題,并且為更好的實(shí)現(xiàn)這一主題,在動(dòng)因研究上選取數(shù)據(jù)以表動(dòng)因達(dá)成情況,在績(jī)效表現(xiàn)分析上選取了事件研究法和績(jī)效棱柱法來(lái)綜合評(píng)價(jià)本次吸收合并實(shí)現(xiàn)整體上市的績(jī)效情況。但各種研究的方法皆有所利弊,...

【文章頁(yè)數(shù)】：62 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1.緒論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外研究文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 關(guān)于整體上市模式的相關(guān)研究
        1.2.2 吸收合并的動(dòng)因相關(guān)研究
        1.2.3 吸收合并的效應(yīng)相關(guān)研究
        1.2.4 吸收合并績(jī)效評(píng)價(jià)方法研究
        1.2.5 文獻(xiàn)評(píng)述
    1.3 研究思路與研究方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
2.相關(guān)概念與理論基礎(chǔ)
    2.1 相關(guān)概念
        2.1.1 吸收合并
        2.1.2 整體上市
    2.2 理論基礎(chǔ)
        2.2.1 戰(zhàn)略重組理論
        2.2.2 協(xié)同效應(yīng)理論
        2.2.3 資本集中理論
3.萬(wàn)華化學(xué)吸收合并萬(wàn)華化工的案例介紹
    3.1 行業(yè)背景介紹
    3.2 交易雙方基本情況
        3.2.1 萬(wàn)華化學(xué)簡(jiǎn)介
        3.2.2 煙臺(tái)萬(wàn)華化工簡(jiǎn)介
    3.3 吸收合并過(guò)程介紹
        3.3.1 交易時(shí)間線梳理
        3.3.2 交易對(duì)價(jià)及支付方式
        3.3.3 業(yè)績(jī)承諾主要內(nèi)容
    3.4 交易結(jié)果
4.萬(wàn)華化學(xué)吸收合并萬(wàn)華化工的動(dòng)因及動(dòng)因達(dá)成度分析
    4.1 萬(wàn)華化學(xué)吸收合并煙臺(tái)萬(wàn)華化工的動(dòng)因
        4.1.1 集團(tuán)產(chǎn)業(yè)較分散,不利于戰(zhàn)略布局實(shí)施
        4.1.2 避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致的潛在利益輸送問(wèn)題
        4.1.3 科研力不夠集中,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)待提升
    4.2 萬(wàn)華化學(xué)吸收合并煙臺(tái)萬(wàn)華化工的動(dòng)因達(dá)成度分析
        4.2.1 整體上市成功,融合優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)布局海外
        4.2.2 解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題,有效減少關(guān)聯(lián)交易
        4.2.3 規(guī)模迅速擴(kuò)張,資源整合使科研力增強(qiáng)
        4.2.4 業(yè)績(jī)承諾凈利潤(rùn)超額達(dá)成
    4.3 小結(jié)
5.萬(wàn)華化學(xué)吸收合并萬(wàn)華化工的績(jī)效分析
    5.1 基于事件研究法的市場(chǎng)反應(yīng)分析
        5.1.1 事件窗口期與估計(jì)期的選擇
        5.1.2 事件預(yù)期收益率的計(jì)算
        5.1.3 超額收益率和累積超額收益率的計(jì)算
        5.1.4 事件市場(chǎng)反應(yīng)分析
    5.2 基于績(jī)效棱柱法的績(jī)效分析
        5.2.1 角度選取原則
        5.2.2 維度及關(guān)鍵指標(biāo)選取原則
        5.2.3 績(jī)效分析
        5.2.4 績(jī)效分析結(jié)論
    5.3 萬(wàn)華化學(xué)吸收合并成功實(shí)現(xiàn)整體上市的經(jīng)驗(yàn)分析
    5.4 小結(jié)
6.案例分析結(jié)論及啟示
    6.1 結(jié)論
        6.1.1 實(shí)現(xiàn)企業(yè)產(chǎn)能分配布局
        6.1.2 有效解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題
        6.1.3 增強(qiáng)上市公司盈利能力
    6.2 啟示
        6.2.1 切合自身業(yè)務(wù)特點(diǎn),細(xì)化戰(zhàn)略布局
        6.2.2 強(qiáng)化科研競(jìng)爭(zhēng)能力,減少低效支出
        6.2.3 防范企業(yè)融合風(fēng)險(xiǎn),調(diào)整資本結(jié)構(gòu)
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3818022