原油價格的波動與世界各國的社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān),探究原油期現(xiàn)貨價格的關(guān)聯(lián)特征,從而實現(xiàn)期貨對現(xiàn)貨的價格發(fā)現(xiàn)功能,是原油市場的熱門研究問題。此外,金融時間序列波動通常存在時間上的慣性,通過序列自相關(guān)性研究能夠發(fā)現(xiàn)原油價格的內(nèi)在波動特征。近年來,在我國原油體系不斷成熟和與國際原油市場逐步接軌的情況下,從我國原油現(xiàn)貨價格自身波動特征和與國際原油期貨價格的關(guān)聯(lián)特征兩個角度出發(fā)進(jìn)行研究,為我國原油市場的監(jiān)管和投資提供更加細(xì)致的市場信息。隨著金融市場體系的發(fā)展,真實的原油期現(xiàn)貨市場的復(fù)雜關(guān)聯(lián)特征愈發(fā)明顯,通常包括非穩(wěn)定性、非線性、非正態(tài)性等。基于以上問題,本文將時頻異質(zhì)和分位異質(zhì)納入到同一研究框架下,研究原油期現(xiàn)貨的異質(zhì)關(guān)聯(lián)特征。在異質(zhì)方面,結(jié)合時頻異質(zhì)和分位異質(zhì)兩個尺度,研究原油期現(xiàn)貨價格在不同時間頻率和價格水平上的關(guān)聯(lián)特征;在關(guān)聯(lián)方面,結(jié)合自相關(guān)和因果關(guān)聯(lián)兩個關(guān)聯(lián)角度,探究我國原油現(xiàn)貨價格波動特征和與國際原油期貨的關(guān)聯(lián)特征。本文選取西德克薩斯輕質(zhì)原油期貨、布倫特原油期貨以及我國大慶原油現(xiàn)貨為對象,對日收益序列進(jìn)行分解并重構(gòu),得到高頻分量、低頻分量。對日收益序列、高頻分量和低頻分量構(gòu)建分位自回歸...

【文章頁數(shù)】：65 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
致謝
摘要
ABSTRACT
1 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究問題與意義
        1.2.1 研究問題
        1.2.2 研究意義
    1.3 研究內(nèi)容與技術(shù)路線
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 技術(shù)路線
    1.4 創(chuàng)新點
    1.5 論文其余章節(jié)安排
2 文獻(xiàn)綜述
    2.1 原油期現(xiàn)貨價格關(guān)聯(lián)角度研究
        2.1.1 原油期現(xiàn)貨價格波動特征研究
        2.1.2 原油期現(xiàn)貨價格協(xié)整關(guān)系研究
        2.1.3 原油期現(xiàn)貨價格網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)研究
    2.2 原油期現(xiàn)貨價格關(guān)聯(lián)異質(zhì)研究
        2.2.1 原油期貨時頻異質(zhì)特征研究
        2.2.2 原油期貨分位異質(zhì)特征研究
    2.3 文獻(xiàn)評述
3 原油期現(xiàn)貨價格關(guān)聯(lián)行為理論基礎(chǔ)
    3.1 金融市場價格聯(lián)動理論
        3.1.1 市場整合理論
        3.1.2 溢出效應(yīng)理論
        3.1.3 市場傳染假說
    3.2 期現(xiàn)貨價格關(guān)系理論
        3.2.1 價格發(fā)現(xiàn)理論
        3.2.2 套期保值理論
4 原油期現(xiàn)貨價格異質(zhì)關(guān)聯(lián)特征研究方法
    4.1 時頻異質(zhì)關(guān)聯(lián)特征研究方法
        4.1.1 經(jīng)驗?zāi)B(tài)分解算法
        4.1.2 Fine-to-coarse重構(gòu)算法
    4.2 分位異質(zhì)關(guān)聯(lián)特征研究方法
        4.2.1 分位自回歸模型
        4.2.2 分位格蘭杰因果關(guān)系檢驗
5 原油期現(xiàn)貨價格異質(zhì)關(guān)聯(lián)特征實證分析
    5.1 數(shù)據(jù)選取與預(yù)處理
        5.1.1 數(shù)據(jù)選取
        5.1.2 描述性統(tǒng)計
        5.1.3 數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗
    5.2 原油期現(xiàn)貨價格序列分解及重構(gòu)
        5.2.1 原油期現(xiàn)貨價格序列分解
        5.2.2 原油期現(xiàn)貨價格序列重構(gòu)
    5.3 原油現(xiàn)貨價格異質(zhì)自相關(guān)特征分析
        5.3.1 原油現(xiàn)貨價格滯后收益關(guān)聯(lián)特征分析
        5.3.2 原油現(xiàn)貨價格極端滯后收益關(guān)聯(lián)特征分析
        5.3.3 原油現(xiàn)貨價格滯后負(fù)收益關(guān)聯(lián)特征分析
    5.4 原油期現(xiàn)貨價格異質(zhì)因果關(guān)聯(lián)特征分析
        5.4.1 原油期現(xiàn)貨價格均值因果關(guān)聯(lián)特征分析
        5.4.2 原油期現(xiàn)貨價格異質(zhì)因果關(guān)聯(lián)特征分析
6 結(jié)論與建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 相關(guān)建議
參考文獻(xiàn)
作者簡歷及攻讀碩士/博士學(xué)位期間取得的研究成果
學(xué)位論文數(shù)據(jù)集



本文編號：3796424