資產(chǎn)證券化始于二十世紀(jì)中后期,距今已有50多年發(fā)展歷史,作為一種創(chuàng)新的融資方式,具有盤活企業(yè)存量資產(chǎn)、促進(jìn)資產(chǎn)流動,降低融資成本、降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等作用。綠色資產(chǎn)證券化適合前期投資大、后期回收周期長的綠色企業(yè),其能夠?qū)⒕G色產(chǎn)業(yè)發(fā)展和環(huán)境保護(hù)有效結(jié)合起來。因此,近年來綠色資產(chǎn)證券化日益受到資本市場歡迎。隨著綠色發(fā)展理念深入人心,我國環(huán)境保護(hù)整治力度不斷加強(qiáng),綠色資產(chǎn)證券化受到前所未有的重視。在低碳環(huán)保發(fā)展成為全球主流趨勢、我國產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型力度加強(qiáng)的背景下,推動綠色資產(chǎn)證券化不僅符合當(dāng)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新趨勢,也是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與生態(tài)和諧發(fā)展的必然舉措。本文在界定相關(guān)核心概念、梳理相關(guān)文獻(xiàn)和總結(jié)資產(chǎn)證券化發(fā)展實(shí)踐的基礎(chǔ)上,以龍?jiān)措娏Τ晒Πl(fā)行綠色資產(chǎn)支持票據(jù)為案例,從公司行業(yè)背景入手介紹此次綠色資產(chǎn)證券化方案。本文深入探索方案的實(shí)施對公司、投資者與社會的影響,發(fā)現(xiàn)在資產(chǎn)證券化實(shí)施過程中的關(guān)鍵點(diǎn)、潛在風(fēng)險(xiǎn)和設(shè)計(jì)優(yōu)勢,以期總結(jié)其經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)進(jìn)而促進(jìn)綠色資產(chǎn)證券化市場的健康發(fā)展。本文采用理論分析與案例結(jié)合的方法對公司實(shí)施綠色資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)進(jìn)行研究。理論部分,梳理了綠色金融與綠色債券的相關(guān)文獻(xiàn),重點(diǎn)對資產(chǎn)證券化內(nèi)涵、...

【文章頁數(shù)】：80 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
        1.2.1 豐富理論研究體系
        1.2.2 解決綠色環(huán)保企業(yè)融資困境
        1.2.3 促進(jìn)我國環(huán)保事業(yè)發(fā)展
    1.3 研究內(nèi)容和方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文創(chuàng)新與不足
        1.4.1 研究創(chuàng)新
        1.4.2 存在的不足
2 文獻(xiàn)綜述
    2.1 綠色金融相關(guān)研究
        2.1.1 綠色金融內(nèi)涵
        2.1.2 綠色金融與可持續(xù)發(fā)展關(guān)系
    2.2 綠色債券相關(guān)研究
        2.2.1 綠色債券內(nèi)涵
        2.2.2 綠色債券風(fēng)險(xiǎn)
        2.2.3 綠色債券在我國實(shí)踐
    2.3 .資產(chǎn)證券化相關(guān)研究
        2.3.1 綠色資產(chǎn)證券化的內(nèi)涵
        2.3.2 資產(chǎn)證券化的動機(jī)
        2.3.3 資產(chǎn)證券化的效應(yīng)
        2.3.4 資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)
    2.4 文獻(xiàn)評述
3 企業(yè)資產(chǎn)證券化理論基礎(chǔ)
    3.1 資產(chǎn)證券化參與主體及操作流程
    3.2 企業(yè)資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)分類
    3.3 資產(chǎn)證券化原理
        3.3.1 資產(chǎn)重組原理
        3.3.2 風(fēng)險(xiǎn)隔離原理
        3.3.3 信用增級原理
        3.3.4 優(yōu)序融資理論
    3.4 資產(chǎn)支持票據(jù)相關(guān)理論
4 我國綠色資產(chǎn)證券化現(xiàn)狀以及展望
    4.1 資產(chǎn)證券化在我國發(fā)展現(xiàn)狀
        4.1.1 數(shù)量與規(guī)�？焖僭鲩L
        4.1.2 產(chǎn)品創(chuàng)新不斷出現(xiàn),但基礎(chǔ)資產(chǎn)仍待豐富
    4.2 綠色資產(chǎn)證券化發(fā)展展望
5 龍?jiān)措娏G色資產(chǎn)證券化案例背景
    5.1 公司背景介紹
        5.1.1 公司盈利模式
        5.1.2 公司行業(yè)運(yùn)營及競爭優(yōu)勢
    5.3 龍?jiān)措娏G色資產(chǎn)證券化方案及其內(nèi)容
        5.3.1 選取基礎(chǔ)資產(chǎn)池
        5.3.2 構(gòu)建交易框架
        5.3.3 設(shè)置信用增進(jìn)
        5.3.4 信用評級
        5.3.5 發(fā)行資產(chǎn)支持票據(jù)
        5.3.6 循環(huán)購買安排
        5.3.7 募集資金用途
6 龍?jiān)措娏G色資產(chǎn)證券化案例分析
    6.1 龍?jiān)措娏G色支持票據(jù)發(fā)行動因分析
        6.1.1 戰(zhàn)略版圖擴(kuò)張形成資金需求
        6.1.2 降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)需多渠道融資
        6.1.3 政策支持加速綠色資產(chǎn)證券化
        6.1.4 響應(yīng)“低碳”號召實(shí)現(xiàn)社會責(zé)任
    6.2 龍?jiān)措娏G色資產(chǎn)證券化方案存在的問題
        6.2.1 信用增進(jìn)措施不足
        6.2.2 基礎(chǔ)資產(chǎn)過于集中
        6.2.3 “破產(chǎn)隔離”不充分
    6.3 龍?jiān)措娏G色資產(chǎn)證券化方案改進(jìn)建議
        6.3.1 加強(qiáng)外部信用增進(jìn)措施
        6.3.2 增加基礎(chǔ)資產(chǎn)多樣性
        6.3.3 完善“破產(chǎn)隔離”方案
    6.4 龍?jiān)措娏G色資產(chǎn)證券化特點(diǎn)分析
        6.4.1 綠色屬性突出
        6.4.2 現(xiàn)金流回款保障性高
        6.4.3 歷史回款壞賬率低
        6.4.4 基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量高且分布集中
    6.5 龍?jiān)措娏G色資產(chǎn)證券化存在風(fēng)險(xiǎn)分析
        6.5.1 交易結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)影響票據(jù)兌付
        6.5.2 政策變化風(fēng)險(xiǎn)影響現(xiàn)金流
        6.5.3 未來資本支出較大影響業(yè)務(wù)經(jīng)營
        6.5.4 低流動性與高負(fù)債占比形成較高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
        6.5.5 應(yīng)收賬款金額不斷增加形成回款和資金占用風(fēng)險(xiǎn)
    6.6 龍?jiān)措娏G色資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施分析
        6.6.1 完善交易結(jié)構(gòu),防范操作風(fēng)險(xiǎn)
        6.6.2 提升盈利水平,彌補(bǔ)未來支出缺口
        6.6.3 貨幣資金充足,保障本息兌付
        6.6.4 經(jīng)營現(xiàn)金流穩(wěn)定,保障正常經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)
        6.6.5 償債能力提升,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低
        6.6.6 拓寬融資渠道,促進(jìn)資金回流
        6.6.7 健全投資者保護(hù)機(jī)制,保障投資者利益
    6.7 龍?jiān)措娏G色資產(chǎn)證券化實(shí)施效果分析
        6.7.1 發(fā)行主體效益
        6.7.2 社會效益
7.結(jié)論與啟示
    7.1 研究結(jié)論
        7.1.1 “綠色”屬性是突出的優(yōu)勢
        7.1.2 政府補(bǔ)貼是重要的前提
        7.1.3 基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量是重要的保障
        7.1.4 拓寬融資途徑與優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)是動因
        7.1.5 綠色資產(chǎn)證券化帶來利好
    7.2 主要啟示
        7.2.1 對企業(yè)實(shí)施綠色資產(chǎn)證券化的啟示
        7.2.2 對資產(chǎn)證券化管理機(jī)構(gòu)的啟示
        7.2.3 對社會投資者的啟示
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號：3769697