經(jīng)濟波動影響企業(yè)投資,進而影響資源配置效率,已經(jīng)成為研究轉(zhuǎn)型期間市場資源配置的關(guān)鍵。本文研究發(fā)現(xiàn),隨著生產(chǎn)率波動的增加,企業(yè)間資本邊際報酬的差異也逐漸加大,其原因主要是調(diào)整成本所致,這意味著經(jīng)濟波動的增加會嚴(yán)重影響行業(yè)內(nèi)的資源配置。在理論上,本文利用調(diào)整成本的投資動態(tài)分析框架,發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)率增長率高的企業(yè)雖然投資預(yù)期很大,但是由于企業(yè)在跨期投資過程中面臨不斷上漲的調(diào)整成本,其投資存在上限,因此它們的資本擴張不能使資本邊際報酬下降至行業(yè)平均水平,此時資本邊際報酬的差異也就形成了資源錯配。此外,本文還使用我國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)進行數(shù)量分析,基于理論框架以及通過校準(zhǔn)得到的調(diào)整成本,發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)率波動性和資本邊際報酬差異之間的確存在穩(wěn)定的正相關(guān)關(guān)系,即經(jīng)濟波動加劇的時候,資源錯配現(xiàn)象就越嚴(yán)重,并且這種關(guān)系會因為調(diào)整成本的存在而增強。 

【文章頁數(shù)】：14 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、理論模型
    (一)模型的基本設(shè)定
    (二)存在調(diào)整成本條件下企業(yè)最優(yōu)投資的確定
    (三)比較靜態(tài)分析
    (四)企業(yè)的進入和退出
三、模型校準(zhǔn)
    (一)校準(zhǔn)過程與參數(shù)的設(shè)定
    (二)校準(zhǔn)結(jié)果與實際數(shù)據(jù)的比較
四、實證分析與數(shù)據(jù)說明
    (一)計量模型的設(shè)定
    (二)變量與指標(biāo)的構(gòu)建
        1. 生產(chǎn)率波動性(Volatility＿TFPcit)
        2. 資源錯配程度(Disperion＿MRPKcit)
        3. 控制變量
    (三)基礎(chǔ)回歸結(jié)果
    (四)穩(wěn)健性分析
        1. 調(diào)整生產(chǎn)率計算方法
        2. 調(diào)整地區(qū)劃分標(biāo)準(zhǔn)
五、結(jié)論與政策建議


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3727924