改革開放以來,中國經(jīng)濟快速發(fā)展,取得了舉世矚目的成績,與世界經(jīng)濟的聯(lián)系日益密切。在此背景下,大宗商品貿(mào)易蓬勃發(fā)展,鋼鐵、礦石、化工等原材料以及大宗能源、大宗農(nóng)產(chǎn)品更是對經(jīng)濟發(fā)展起著重要的基礎(chǔ)性支撐作用。大宗商品往往交易量大、價格波動明顯、全球流通量大,因而交易環(huán)節(jié)繁復(fù),蘊含著較大的價格風(fēng)險。其中,鐵礦石是中國工業(yè)騰飛的重要支撐,需要大量進口且國際定價權(quán)長期被國際巨頭壟斷,因而對中國而言在進行鐵礦石貿(mào)易的時候面臨著諸多不確定性帶來的價格風(fēng)險。而期貨作為一種風(fēng)險管理工具,主要作用是為企業(yè)和機構(gòu)投資者提供價格的發(fā)現(xiàn)以及作為規(guī)避風(fēng)險的平臺,利用期貨進行套期保值,已經(jīng)成為風(fēng)險管理和構(gòu)建企業(yè)核心競爭力的重要工具。2013年,大連商品交易所率先推出鐵礦石期貨,很多企業(yè)利用這一期貨合約進行避險,在中國市場上,大部分人主要研究的是鐵礦石期貨的對現(xiàn)貨的套期保值的避險效果以及最優(yōu)套保比例,但就鐵礦石期貨價格對現(xiàn)貨價格的關(guān)系研究尚少。本文著重研究鐵礦石期貨價格對現(xiàn)貨價格的關(guān)系即期貨對現(xiàn)貨的影響、現(xiàn)貨對期貨的影響以及長、短期兩者的相互關(guān)系。在實證研究方法上面通過時間序列建模,并通過平穩(wěn)性檢驗、協(xié)整檢驗、格蘭杰因... 

【文章頁數(shù)】：60 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
致謝
摘要
Abstract
1 研究的背景和意義
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 研究方法和內(nèi)容
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 研究內(nèi)容
    1.4 論文的難點與創(chuàng)新點
        1.4.1 論文的難點
        1.4.2 論文的創(chuàng)新點
2 文獻綜述
    2.1 關(guān)于期貨與現(xiàn)貨價格關(guān)系的研究
    2.2 關(guān)于鐵礦石期貨定價權(quán)作用效力的探究分析
    2.3 關(guān)于利用期貨進行套保的探究分析
    2.4 關(guān)于套保策略模型探究分析
    2.5 文獻綜述小結(jié)
3 理論研究方法與設(shè)計
    3.1 平穩(wěn)性檢驗
    3.2 向量自回歸(VAR)模型
    3.3 Johansen協(xié)整檢驗
    3.4 向量誤差修正模型(VECM)
    3.5 脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解模型
        3.5.1 脈沖響應(yīng)函數(shù)
        3.5.2 方差分解模型
4 鐵礦石期貨價格與現(xiàn)貨價格關(guān)系的實證分析
    4.1 數(shù)據(jù)說明
    4.2 鐵礦石期貨和現(xiàn)貨價格的描述性統(tǒng)計
    4.3 現(xiàn)貨與期貨價格的平穩(wěn)性檢驗
    4.4 現(xiàn)貨與期貨價格的VAR模型
    4.5 現(xiàn)貨與期貨價格的長期均衡關(guān)系
    4.6 現(xiàn)貨與期貨價格的VECM模型
    4.7 脈沖響應(yīng)函數(shù)與方差分解模型
5 結(jié)論與建議
    5.1 結(jié)論
    5.2 政策建議
    5.3 研究與展望
參考文獻


【參考文獻】：
期刊論文
[1]我國白銀期貨與現(xiàn)貨價格聯(lián)動關(guān)系的實證分析[J]. 王瑩.  金融經(jīng)濟. 2018(08)
[2]中國鐵礦石期貨市場的定價影響力研究——基于VEC-SVAR模型的實證分析[J]. 胡振華,鐘代立,王歡芳.  中國管理科學(xué). 2018(02)
[3]中國鐵礦石期貨市場價格的發(fā)現(xiàn)效率及其動態(tài)變化[J]. 徐長生,饒珊珊.  江西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報. 2018(01)
[4]鐵礦石期貨與現(xiàn)貨價格波動特征研究——基于鐵礦石指數(shù)定價機制下的分析[J]. 洪水峰,孫園園,楊雅心.  價格理論與實踐. 2017(06)
[5]基于VEC模型的股指期貨與現(xiàn)貨價格關(guān)系研究[J]. 楊克磊,李智.  重慶理工大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)). 2017(06)
[6]基于時變混合Copula模型的鐵礦石定價權(quán)變動影響效應(yīng)研究[J]. 王勇.  時代金融. 2017(15)
[7]基于ECM-DCC模型的期貨動態(tài)CVaR套期保值模型及其實證分析[J]. 趙樹然,吳云霞,任培民.  運籌與管理. 2016(04)
[8]動力煤期貨最優(yōu)套保比率研究與應(yīng)用——基于風(fēng)險價值的GARCH模型[J]. 劉紅,汪琛德.  價格理論與實踐. 2016(06)
[9]基于VAR模型的鐵礦石國際定價權(quán)研究[J]. 鄧超,袁倩.  統(tǒng)計與決策. 2016(09)
[10]我國螺紋鋼期貨價格與現(xiàn)貨價格研究[J]. 李靜晶.  金融經(jīng)濟. 2016(06)

碩士論文
[1]國際定價權(quán)與中國鐵礦石期貨市場的構(gòu)建[D]. 馮志方.哈爾濱工業(yè)大學(xué) 2011



本文編號：3727889