企業(yè)的投資問(wèn)題成為如今財(cái)務(wù)領(lǐng)域的研究熱點(diǎn),它影響著企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的能力。大量的研究提出合理的資本結(jié)構(gòu)能夠約束企業(yè)的投資行為,但是在中國(guó)特殊的制度背景下,存在著的預(yù)算軟約束現(xiàn)象,使企業(yè)管理者對(duì)政府、銀行存在著事后額外補(bǔ)助預(yù)期,導(dǎo)致企業(yè)的債務(wù)治理失效,從而出現(xiàn)過(guò)度投資行為。雖然相關(guān)制度在不斷完善,但是要解決我國(guó)企業(yè)的預(yù)算軟約束問(wèn)題仍然任重而道遠(yuǎn)。目前關(guān)于預(yù)算軟約束的研究大多數(shù)集中在成因與對(duì)策上,而對(duì)過(guò)度投資的研究則多數(shù)是從公司治理層面展開(kāi),對(duì)于這兩者的直接研究相對(duì)較少,且多數(shù)為實(shí)證研究。因此本文充分借鑒現(xiàn)有的研究成果,以預(yù)算軟約束為切入點(diǎn),通過(guò)文獻(xiàn)與案例研究,分析其導(dǎo)致企業(yè)過(guò)度投資的影響路徑,試圖從制度背景層面為拓展過(guò)度投資研究做出貢獻(xiàn),并為相關(guān)政策部門(mén)與企業(yè)提出一些意見(jiàn)。本文首先回顧了相關(guān)概念與理論,對(duì)兩者之間的影響機(jī)理進(jìn)行分析,為后文的案例分析提供理論基礎(chǔ)。其次,對(duì)于案例中的企業(yè),通過(guò)分析其過(guò)度投資的政府干預(yù)動(dòng)機(jī)、資金來(lái)源、政府政策、投資效率等,探討案例公司在預(yù)算軟約束下存在的過(guò)度投資行為。通過(guò)案例分析,得出結(jié)論:預(yù)算軟約束會(huì)從政府的戰(zhàn)略性負(fù)擔(dān)、銀行的債務(wù)軟約束、內(nèi)部人控制等方面影響案例... 

【文章來(lái)源】：江蘇大學(xué)江蘇省

【文章頁(yè)數(shù)】：59 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

D公司組織架構(gòu)圖

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：2993168