如今,電力企業(yè)用于項(xiàng)目開發(fā)的營運(yùn)資金的獲取渠道大部分來自銀行貸款以及在資本市場進(jìn)行融得資金等等,然而這些途徑獲取的融資額度不大,并且有很多制度方面的阻礙。隨著電力體制改革的逐步推開,電力投融資市場將進(jìn)一步升溫。近年來,電力收費(fèi)權(quán)資產(chǎn)支持證券逐步成為電力企業(yè)的重要融資工具,也愈發(fā)地受到資本市場的青睞。電力企業(yè)具備優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn),并且預(yù)計(jì)在將來會(huì)有穩(wěn)定的現(xiàn)金流入,現(xiàn)金流金額也能夠通過一定的方式進(jìn)行預(yù)估。與此同時(shí)電力企業(yè)也存在資產(chǎn)的流動(dòng)性不足以及投資回報(bào)周期不短的缺點(diǎn)。因此本文建議電力企業(yè)采用資產(chǎn)證券化,通過這種融資方式來避開電力企業(yè)龐大資產(chǎn)的流動(dòng)性差的問題,豐富電力企業(yè)的融資渠道,使得獲取資金的效率得以提升。論文首先介紹了電力企業(yè)資產(chǎn)證券化的背景,解釋了為什么要進(jìn)行電力企業(yè)資產(chǎn)證券化,詳細(xì)講解了資產(chǎn)證券化相關(guān)的基礎(chǔ)知識(shí)以及國外有用的、現(xiàn)代化的資產(chǎn)證券化的實(shí)踐經(jīng)歷,對(duì)我國電力企業(yè)是否應(yīng)該采用資產(chǎn)證券化做出了必要性分析,對(duì)能否成功實(shí)施資產(chǎn)證券化進(jìn)行了可行性分析,將多種融資模式進(jìn)行對(duì)比選擇,在重點(diǎn)分析我國電力企業(yè)資產(chǎn)的情況以及在國內(nèi)相關(guān)制度的大環(huán)境的前提下,制定出適合我國電力企業(yè)資產(chǎn)證券化的模型。一般情況下電力企業(yè)發(fā)行資產(chǎn)證券化的第一步是選擇優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)并將其賣給特殊目的機(jī)構(gòu)(以下簡稱為SPV),優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)形成的資產(chǎn)池能夠產(chǎn)生一定的可估計(jì)的現(xiàn)金流,SPV以該現(xiàn)金流為支撐設(shè)立資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃。通過一定的方式將資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃進(jìn)行信用評(píng)級(jí)并視情況進(jìn)行信用增級(jí)后,證券公司代替SPV將資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃所對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)受益憑證出售給投資者,SPV按約定的方式把利息和本金付給投資者,設(shè)計(jì)了BS公司電力收費(fèi)收益權(quán)ABS的具體方案,并分析了該方案的優(yōu)勢。文章最后提出了我國電力資產(chǎn)證券化應(yīng)用的限制,并提出了對(duì)應(yīng)的解決方案。
【學(xué)位單位】：華中科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：F832.51;F426.61
【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景及意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
    1.3 研究內(nèi)容與研究方法
2 資產(chǎn)證券化運(yùn)行機(jī)制分析
    2.1 資產(chǎn)證券化概述
    2.2 資產(chǎn)證券化的一般交易結(jié)構(gòu)與運(yùn)作流程
3 資產(chǎn)證券化的必要性與可行性研究
    3.1 發(fā)電企業(yè)資產(chǎn)證券化的必要性
    3.2 融資方式對(duì)比分析
    3.3 電力資產(chǎn)證券化的可行性分析
4 BS公司資產(chǎn)證券化具體方案設(shè)計(jì)
    4.1 項(xiàng)目概況
    4.2 BS公司電力收費(fèi)收益權(quán)ABS融資方案
    4.3 電力收費(fèi)權(quán)資產(chǎn)支持證券交易流程
    4.4 現(xiàn)金流分配順序及劃轉(zhuǎn)安排
    4.5 為保障ABS融資方案順利發(fā)行的舉措
    4.6 本方案的優(yōu)勢
5 資產(chǎn)證券化的制度限制及解決方案
    5.1 制度限制
    5.2 解決方案
6 研究結(jié)論和展望
    6.1 結(jié)論
    6.2 研究展望
致謝
參考文獻(xiàn)

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