【摘要】：近年來,我國(guó)上市公司數(shù)量不斷增加.國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈,各上市公司都在著重研究節(jié)約成本,提高產(chǎn)能,增加利潤(rùn).發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì),提升自己的競(jìng)爭(zhēng)力,以便占領(lǐng)更多的市場(chǎng)份額。上市公司持有的現(xiàn)金流動(dòng)性最強(qiáng),這些現(xiàn)金要如何使用才能實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)效率最大化,生產(chǎn)成本最低化,成為公司重點(diǎn)關(guān)注的方向。管理層通過將公司持有的現(xiàn)金,進(jìn)行有效率的投資,想要獲得超過公司正常利潤(rùn)的收益。但由于政策制度、融資約束、信息不對(duì)稱等各種因素影響,部分上市公司管理者將持有的現(xiàn)金做出非效率投資行為,而非效率投資行為使得成本隨著銷售量的變化呈現(xiàn)出不規(guī)則變化且難以控制,形成成本粘性。由此可見,現(xiàn)金持有可以通過非效率投資來影響成本粘性,非效率投資在其中起到了中介效應(yīng)的作用。而目前并沒有關(guān)于現(xiàn)金持有與成本粘性、非效率投資三者關(guān)系的研究文獻(xiàn),因此論文研究現(xiàn)金持有與成本粘性和非效率投資三者的關(guān)系上面具有重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。論文首先通過對(duì)國(guó)內(nèi)外關(guān)于現(xiàn)金持有、非效率投資和成本粘性的研究現(xiàn)狀的文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理;以代理理論、信息不對(duì)稱理論、現(xiàn)金持有理論、古典經(jīng)濟(jì)學(xué)投資理論為基礎(chǔ),采用描述性統(tǒng)計(jì)分析、相關(guān)性分析、回歸分析和穩(wěn)健性檢驗(yàn)等方法,針對(duì)國(guó)內(nèi)上市公司制造業(yè)中存在的成本粘性的問題進(jìn)行了分析與驗(yàn)證。論文收集了滬深兩市3531家制造業(yè)企業(yè)2012-2017年的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),用excel等相關(guān)軟件進(jìn)行處理之后,利用stata15.0對(duì)這些數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析,實(shí)證結(jié)果顯示,現(xiàn)金持有對(duì)成本粘性有促進(jìn)作用,二者成顯著正相關(guān);現(xiàn)金持有正向影響非效率投資;非效率投資與成本粘性的變化方向相同,呈顯著正相關(guān),并采用中介效應(yīng)檢驗(yàn)原理證實(shí)了非效率投資在現(xiàn)金持有與成本粘性之間起到的中介作用;最后,通過實(shí)證結(jié)果提出相應(yīng)的政策建議,在政府極力完善宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的同時(shí),企業(yè)應(yīng)該建立完善的現(xiàn)金預(yù)算管理,確定最佳現(xiàn)金持有規(guī)模,避免無效的投資行為,提高投資效率,減少成本粘性的影響,希望給企業(yè)在成本管理以及現(xiàn)金管理方面提供一些指導(dǎo)性的建議。
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱商業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F832.51;F425;F406.7

【參考文獻(xiàn)】

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1 楊興全;尹興強(qiáng);;行業(yè)集中度、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位與現(xiàn)金持有競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)[J];經(jīng)濟(jì)科學(xué);2015年06期

2 江偉;胡玉明;曾業(yè)勤;;融資約束與企業(yè)成本粘性——基于我國(guó)工業(yè)企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];金融研究;2015年10期

3 王治;張皎潔;鄭琦;;內(nèi)部控制質(zhì)量、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與企業(yè)非效率投資——基于我國(guó)上市公司面板數(shù)據(jù)的實(shí)證研究[J];管理評(píng)論;2015年09期

4 梁上坤;;管理者過度自信、債務(wù)約束與成本粘性[J];南開管理評(píng)論;2015年03期

5 江偉;胡玉明;呂U

本文編號(hào)：2766110