【摘要】：改革開放以來,隨著中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展,上市公司日益壯大。然而,上市公司的發(fā)展還出現(xiàn)了一些問題,由于經(jīng)濟(jì)實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)、信用、外部環(huán)境等問題,融資成為了一個(gè)大的難題。如果企業(yè)需要生存下去,那么企業(yè)就需要生產(chǎn),生產(chǎn)則需要資金。但是企業(yè)自有資金的獲得環(huán)節(jié)卻很薄弱,一般來講要么股東增發(fā)股份,要么利用以往的留存利潤。所以企業(yè)應(yīng)該學(xué)會(huì)如何從外部去取得資金。我國的上市公司具有偏好普通股和債券融資的特點(diǎn),這跟最優(yōu)融資順序理論是不一樣的。因此,我國學(xué)者紛紛探究我國上市公司的融資方式和融資效率問,并且得出了不一樣的結(jié)論。本文以葛洲壩集團(tuán)為研究對(duì)象,以期通過這個(gè)案例去進(jìn)一步探討、發(fā)展并解決融資效率的相關(guān)問題。本文首先對(duì)國外的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行梳理,對(duì)融資效率的相關(guān)概率和基礎(chǔ)理論進(jìn)行闡述。接著集合葛洲壩自身的實(shí)際情況,并聯(lián)系當(dāng)期的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況再依據(jù)公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來探討公司當(dāng)期的融資中存在的問題及原因。然后,針對(duì)公司的融資效率進(jìn)行深入分析和討論,發(fā)現(xiàn),公司在融資效率方面存在著一些情況:債券融資占比畸高,股權(quán)融資和內(nèi)源融資低。最后針對(duì)上訴問題提出了若干優(yōu)化融資效率的對(duì)策:建議公司盡可能的改善目前的融資環(huán)境,增加抵御風(fēng)險(xiǎn)能力、完善和優(yōu)化內(nèi)源融資和外源融資在融資結(jié)構(gòu)中所占的比、同時(shí)多多開發(fā)一些其他的金融產(chǎn)品、增強(qiáng)企業(yè)信用、加強(qiáng)政府和企業(yè)的合作關(guān)系等。
【圖文】：

表 4.6 和圖 4.1 中可以看出，公司的各項(xiàng)指標(biāo)是呈現(xiàn)上升趨勢的，也就是說，，運(yùn)情況在逐步提高。往好的地方在發(fā)展，這有助于公司提升融資效率�；谄渌马�(xiàng)分析融資效率響融資效率的情況還有一些其他的附加條件在里面，例如資金融資的速度和自是所有的上市公司企業(yè)都需要面臨的問題。因此在考慮融資效率的時(shí)候，也應(yīng)個(gè)部分給加起來。融資速度融資的速度上看，IPO 和發(fā)行企業(yè)債券都有明確的要求。IPO 過會(huì)到下達(dá)批文月左右，企業(yè)通過發(fā)行債券到募集資金時(shí)間也需要一定時(shí)間。但是按照上面所PO 時(shí)間較遠(yuǎn)，這里只考慮從二級(jí)市場上增值擴(kuò)股需要的時(shí)間，由于股票市場比因此融資速度是最短的，但是不會(huì)輕易去這樣操作，內(nèi)源融資需要一年的時(shí)

低分為“1”，假設(shè)權(quán)重一樣，得到如表 4.8 和如圖4.2 所示。表 4.8 融資效率影響度分析 2內(nèi)源融資 債券融資 股權(quán)融資融資成本 1 2 1融資速度 1 1 2融資自由度 2 1 1融資比例 1 2 1資金使用期限 2 1 2綜合評(píng)分 7 8 7圖 4.2 融資效率影響度分析圖通過表 4.1 和圖 4.2 就可以直觀的看出，在融資效率影響方面，對(duì)公司影響最多的
【學(xué)位授予單位】：華中科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F406.7;F426.91

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本文編號(hào)：2693632