【摘要】：在國內資本市場尚未完全開放的背景下,作為市場主體之一的上市公司,其股權結構相對簡單,公司治理存在諸多制度性弊端,很大程度上對公司業(yè)績的提升產生不利影響。一些上市公司通過引入境外戰(zhàn)略投資者,從而有效的推動企業(yè)規(guī)模的擴張和治理結構的完善。SEB進入蘇泊爾公司便是我國上市公司引入境外戰(zhàn)略投資者的典型案例。那么,蘇泊爾引入境外戰(zhàn)略投資者是否推動了企業(yè)的快速發(fā)展,公司的經(jīng)營業(yè)績是否出現(xiàn)明顯的改善,這些問題值得公司管理者、投資者和理論界的思考。本文以蘇泊爾引入境外戰(zhàn)略投資者SEB這一事件作為考察對象,深入分析引入前后13年間蘇泊爾公司的財務績效變化,客觀評價蘇泊爾引入境外戰(zhàn)略投資者對企業(yè)績效的影響,全面探討戰(zhàn)略投資者是否能夠推動企業(yè)的長期發(fā)展,為其他上市公司引入戰(zhàn)略投資者提供成功的經(jīng)驗。文章首先闡述了戰(zhàn)略投資者的相關概念和企業(yè)績效的內涵,對我國上市公司引入戰(zhàn)略投資者的現(xiàn)狀做了簡要分析。然后介紹了蘇泊爾引入SEB的動因、主要過程和基本情況。接著收集蘇泊爾公司2004-2016年的財務數(shù)據(jù)和其他經(jīng)濟資料,從財務效益、資產營運、償債能力、發(fā)展能力等方面,分析引入前后各項財務指標的變化,并參考《國有資本金效績評價規(guī)則》,對公司歷年的經(jīng)營績效作出綜合評價,反映蘇泊爾引入境外戰(zhàn)略投資者對公司財務績效的影響。最后,剖析了蘇泊爾成功引入戰(zhàn)略投資者并提升財務績效的動因,并根據(jù)案例分析結果,提出上市公司引入戰(zhàn)略投資者過程中應該注意的問題和建議。研究的基本結論是:第一,蘇泊爾引入境外戰(zhàn)略投資者是一宗成功案例,有利于雙方互利共贏,在銷售渠道、管理、技術和治理結構等方面,能達成深層次的合作,使引入投資后的競爭力增強,財務效益大于雙方合作前;有利的影響了公司的財務績效,快速擴張了企業(yè)的規(guī)模,并且使企業(yè)的經(jīng)營效益得到持續(xù)發(fā)展。第二,公司若想通過引入戰(zhàn)略投資者克服原有瓶頸,達到持續(xù)穩(wěn)健的發(fā)展,不僅需要上市公司努力之外,還需要政府的大力支持,同時發(fā)揮監(jiān)管機構的作用。第三,上市公司引入戰(zhàn)略投資者應注意:(1)引入合適的戰(zhàn)略投資者;(2)明確引入目標,制定發(fā)展戰(zhàn)略;(3)實現(xiàn)雙方有效融合,發(fā)揮協(xié)同效應;(4)防范和化解引入過程中的風險。
【學位授予單位】：浙江工業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：F426.6;F406.7

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本文編號：2670624