【摘要】：在國內(nèi)資本市場(chǎng)尚未完全開放的背景下,作為市場(chǎng)主體之一的上市公司,其股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單,公司治理存在諸多制度性弊端,很大程度上對(duì)公司業(yè)績(jī)的提升產(chǎn)生不利影響。一些上市公司通過引入境外戰(zhàn)略投資者,從而有效的推動(dòng)企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張和治理結(jié)構(gòu)的完善。SEB進(jìn)入蘇泊爾公司便是我國上市公司引入境外戰(zhàn)略投資者的典型案例。那么,蘇泊爾引入境外戰(zhàn)略投資者是否推動(dòng)了企業(yè)的快速發(fā)展,公司的經(jīng)營業(yè)績(jī)是否出現(xiàn)明顯的改善,這些問題值得公司管理者、投資者和理論界的思考。本文以蘇泊爾引入境外戰(zhàn)略投資者SEB這一事件作為考察對(duì)象,深入分析引入前后13年間蘇泊爾公司的財(cái)務(wù)績(jī)效變化,客觀評(píng)價(jià)蘇泊爾引入境外戰(zhàn)略投資者對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響,全面探討戰(zhàn)略投資者是否能夠推動(dòng)企業(yè)的長期發(fā)展,為其他上市公司引入戰(zhàn)略投資者提供成功的經(jīng)驗(yàn)。文章首先闡述了戰(zhàn)略投資者的相關(guān)概念和企業(yè)績(jī)效的內(nèi)涵,對(duì)我國上市公司引入戰(zhàn)略投資者的現(xiàn)狀做了簡(jiǎn)要分析。然后介紹了蘇泊爾引入SEB的動(dòng)因、主要過程和基本情況。接著收集蘇泊爾公司2004-2016年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和其他經(jīng)濟(jì)資料,從財(cái)務(wù)效益、資產(chǎn)營運(yùn)、償債能力、發(fā)展能力等方面,分析引入前后各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化,并參考《國有資本金效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)規(guī)則》,對(duì)公司歷年的經(jīng)營績(jī)效作出綜合評(píng)價(jià),反映蘇泊爾引入境外戰(zhàn)略投資者對(duì)公司財(cái)務(wù)績(jī)效的影響。最后,剖析了蘇泊爾成功引入戰(zhàn)略投資者并提升財(cái)務(wù)績(jī)效的動(dòng)因,并根據(jù)案例分析結(jié)果,提出上市公司引入戰(zhàn)略投資者過程中應(yīng)該注意的問題和建議。研究的基本結(jié)論是:第一,蘇泊爾引入境外戰(zhàn)略投資者是一宗成功案例,有利于雙方互利共贏,在銷售渠道、管理、技術(shù)和治理結(jié)構(gòu)等方面,能達(dá)成深層次的合作,使引入投資后的競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng),財(cái)務(wù)效益大于雙方合作前;有利的影響了公司的財(cái)務(wù)績(jī)效,快速擴(kuò)張了企業(yè)的規(guī)模,并且使企業(yè)的經(jīng)營效益得到持續(xù)發(fā)展。第二,公司若想通過引入戰(zhàn)略投資者克服原有瓶頸,達(dá)到持續(xù)穩(wěn)健的發(fā)展,不僅需要上市公司努力之外,還需要政府的大力支持,同時(shí)發(fā)揮監(jiān)管機(jī)構(gòu)的作用。第三,上市公司引入戰(zhàn)略投資者應(yīng)注意:(1)引入合適的戰(zhàn)略投資者;(2)明確引入目標(biāo),制定發(fā)展戰(zhàn)略;(3)實(shí)現(xiàn)雙方有效融合,發(fā)揮協(xié)同效應(yīng);(4)防范和化解引入過程中的風(fēng)險(xiǎn)。
【學(xué)位授予單位】：浙江工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F426.6;F406.7

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本文編號(hào)：2670624