【摘要】：隨著生活質(zhì)量的不斷提高,人們的健康意識(shí)逐漸加強(qiáng),對(duì)大健康產(chǎn)業(yè)的需求不斷增加,大健康產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)前所未有的發(fā)展機(jī)遇。醫(yī)藥企業(yè)緊跟社會(huì)發(fā)展潮流,通過(guò)重組整合和并購(gòu)等方式積極布局大健康產(chǎn)業(yè)。隨著產(chǎn)業(yè)布局的增加,企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大,經(jīng)營(yíng)所需資金持續(xù)增加,通過(guò)何種渠道融資成為醫(yī)藥企業(yè)亟待解決的問(wèn)題。可交換債券兼具債性和股性,賦予債券持有人看漲期權(quán),發(fā)行人可以實(shí)現(xiàn)低成本融資和溢價(jià)減持等目的,這為上市公司股東提供了一種可供選擇的新型融資方式。而我國(guó)可交換債券市場(chǎng)起步較晚,發(fā)展還不成熟�，F(xiàn)有的關(guān)于可交換債券的研究大都屬于理論層面,且主要集中于其在國(guó)有股減持中的運(yùn)用,而案例層面的研究,尤其是民營(yíng)企業(yè)的具體案例的研究較少。因此,對(duì)首只民營(yíng)企業(yè)公開發(fā)行的以醫(yī)藥企業(yè)為標(biāo)的的天士力集團(tuán)可交換債券進(jìn)行研究是有意義的。本文共五個(gè)章節(jié)。第一章介紹了本文的研究背景和研究意義,研究?jī)?nèi)容和研究方法,并對(duì)可交換債券相關(guān)的文獻(xiàn)進(jìn)行歸納整理。第二章闡述了可交換債券的概念、分類、條款和理論基礎(chǔ)。第三章以天士力集團(tuán)可交換債券為研究對(duì)象,介紹了可交換債券的發(fā)行背景和發(fā)行過(guò)程。第四章主要從發(fā)行動(dòng)因、財(cái)務(wù)影響、市場(chǎng)反應(yīng)和與發(fā)行條款設(shè)置相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)方面,對(duì)天士力集團(tuán)可交換債券進(jìn)行分析。第五章總結(jié)天士力集團(tuán)發(fā)行可交換債券的成功經(jīng)驗(yàn),為后續(xù)謀求發(fā)行可交換債券的公司提供經(jīng)驗(yàn)借鑒。研究發(fā)現(xiàn),天士力集團(tuán)通過(guò)發(fā)行可交換債券,補(bǔ)充了流動(dòng)資金、優(yōu)化了債務(wù)結(jié)構(gòu)、降低了融資成本、提高了短期償債能力,增加了股東財(cái)富。然而,發(fā)行可交換債券時(shí)也需要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。因此,發(fā)行人需選擇有利的發(fā)行時(shí)機(jī)適當(dāng)?shù)臉?biāo)的股票,設(shè)置合理的發(fā)行條款。此外,發(fā)行人還可根據(jù)企業(yè)實(shí)際需求,結(jié)合其他資本運(yùn)作手段,深化可交換債券的應(yīng)用。
【圖文】：

CAR值的T檢驗(yàn)結(jié)果
【學(xué)位授予單位】：新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F832.51;F426.72

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2643186