發(fā)布時間：2020-04-24 06:02

【摘要】：自上世紀80年代盈余管理概念出現(xiàn)以來,學者們對盈余管理的定義、動機和手段等方面存在諸多爭議,主流學術觀點對盈余管理有許多負面評價。2006年之后,美國頁巖氣開發(fā)行業(yè)飛速發(fā)展,作為能源結(jié)構(gòu)中重要的一部分,頁巖氣受到諸多關注。2014年下半年開始的油價暴跌給頁巖氣開發(fā)行業(yè)帶來巨大沖擊,這使得各個頁巖氣開發(fā)公司面臨前所未有的經(jīng)營困境。在眾多頁巖氣開發(fā)公司中,卡伯特石油天然氣公司的表現(xiàn)較同行業(yè)公司更加穩(wěn)定。本文從盈余管理的動機、手段以及實施效果三個方面出發(fā),運用比較分析法,研究卡伯特石油天然氣公司在油價低迷時期的盈余管理行為,發(fā)現(xiàn)卡伯特石油天然氣公司在低油氣價格的環(huán)境中,通過合規(guī)的計提資產(chǎn)減值損失,提前確認一部分虧損,達到平滑利潤的目的,從而保持良好且穩(wěn)定的財務績效。根據(jù)信號傳遞理論,在行業(yè)環(huán)境劇烈波動的情況之下,卡伯特石油天然氣公司穩(wěn)定的財務績效向投資者傳遞出積極地信號,有利于穩(wěn)定投資者的情緒,使公司的股價在資本市場中保持平穩(wěn)。對于頁巖氣開發(fā)公司來說,對市場波動進行及時的預測,正確的規(guī)劃和運用盈余管理可以幫助公司在不利的環(huán)境中保持主動;于學術界而言,公眾應該正確對待盈余管理行為,不可將盈余造假與盈余管理一概而論。
【圖文】：

第 2 章 行業(yè)分析及樣本公司概況2.1 美國頁巖氣開發(fā)行業(yè)分析2.1.1 美國頁巖氣儲量及產(chǎn)量頁巖氣是美國天然氣產(chǎn)量的重要組成部分。2015 年美國天然氣總產(chǎn)量為 20.78億立方米/天[34]，其中頁巖氣的產(chǎn)量為 11.67 億立方米/天[35]，占美國天然氣總產(chǎn)量的 56.17%。在美國，頁巖氣資源主要分布在巴肯（Bakken）、馬塞勒斯（Marcellus）、奈厄布拉勒（Niobrara）、海恩斯維爾（Haynesville）、鷹灘（Eagle Ford）、二疊紀（Permian）、尤蒂卡（Utica）七大區(qū)塊[36]。根據(jù) 2015 年美國能源信息署(EIA)公布了全球頁巖氣儲量預測，美國頁巖氣儲量為 49168 億立方米[37]，居世界第 4 位，頁巖氣儲量可觀。

圖 2.2 2011-2014 年四大頁巖油氣區(qū)塊單位產(chǎn)量資本成本（左圖）和單位產(chǎn)量鉆完井成本（右圖）Fig. 2.2 2011--2014, four major shale oil and gas capital costs per unit of productionblocks (left) and the drilling and completion costs per unit of production (right)由于 2014 年后的行業(yè)數(shù)據(jù)不可得，因此，本文將利用六家典型頁巖氣開發(fā)公司的平均單位產(chǎn)量生產(chǎn)成本在 2014 年之后的變化趨勢，推測行業(yè)單位產(chǎn)量生產(chǎn)成本的變化趨勢。這六家頁巖氣公司分別為切薩皮克能源公司（Chesapeake EnergyCorporation）、阿納達科石油公司（Anadarko Petroleum Corporation）、西南能源公司（Southwestern Energy Corporation）、安特羅資源公司（Antero ResourcesCorporation）、山脈資源集團（Range Resources Corporation）。油氣價格下跌無疑是頁巖氣開發(fā)公司降低生產(chǎn)成本的原動力。六家公司沒有單獨披露資本成本和鉆完井成本，僅披露了生產(chǎn)成本（Production Costs），在此僅利用生產(chǎn)成本的變化趨勢來反映頁巖氣開發(fā)公司在面臨油價下跌時的表現(xiàn)。2015年，六家樣本公司平均單位產(chǎn)量生產(chǎn)成本較 2014 年下降了 4%，2016 年，，油價持
【學位授予單位】：中國石油大學(北京)
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：F416.22;F406.72

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本文編號：2638611