【摘要】：在2013年新三板擴(kuò)容之后,關(guān)于新三板并購(gòu)的法律法規(guī)不斷完善,掛牌企業(yè)數(shù)量急劇增多。與主板上市企業(yè)相比較,不僅有多個(gè)行業(yè)的企業(yè)在新三板掛牌,而且多為新興行業(yè)的公司,獨(dú)特的商業(yè)模式以及商業(yè)理念使得新三板掛牌企業(yè)具有高性?xún)r(jià)比和低并購(gòu)成本。由于和普通的上市公司并購(gòu)存在著差異,因此政府結(jié)合新三板掛牌企業(yè)的實(shí)際情況出臺(tái)相關(guān)的政策予以支持。與上市企業(yè)的并購(gòu)相比較,新三板掛牌企業(yè)相互并購(gòu)具有自身的特點(diǎn),需要結(jié)合企業(yè)所處的獨(dú)特環(huán)境進(jìn)行分析研究。因此選取卡特股份并購(gòu)合建重科來(lái)進(jìn)行分析是由于此次并購(gòu)是新三板第一個(gè)創(chuàng)新層企業(yè)近百分百比例并購(gòu)基礎(chǔ)層企業(yè)的案例,非常具有代表性。文章首先對(duì)卡特股份和合建重科的公司情況進(jìn)行了概述,分別介紹了并購(gòu)雙方的基本信息、公司發(fā)展歷程和主要產(chǎn)品及服務(wù)。然后,文章從案例的并購(gòu)流程和并購(gòu)方案開(kāi)始介紹,并從并購(gòu)的動(dòng)因、協(xié)同效應(yīng)、成效及風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)方面分析了該案例。文章認(rèn)為,從動(dòng)因方面分析,認(rèn)為此次并購(gòu)動(dòng)因主要有三點(diǎn),一是卡特股份為實(shí)現(xiàn)企業(yè)的快速發(fā)展,二是改善企業(yè)的盈利能力;三是維持企業(yè)聲譽(yù),避免從創(chuàng)新層企業(yè)降至基礎(chǔ)層企業(yè);從協(xié)同效應(yīng)方面分析,此次并購(gòu)為卡特股份既帶來(lái)了銷(xiāo)售收入提高和銷(xiāo)售成本降低的經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng),同時(shí)也帶來(lái)了財(cái)務(wù)能力的提高、籌資費(fèi)用降低和資本規(guī)模擴(kuò)大的財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)以及管理能力增強(qiáng)、管理效率提高的管理協(xié)同效應(yīng);從風(fēng)險(xiǎn)方面分析,此次并購(gòu)存在核心技術(shù)人員流失和技術(shù)泄密的風(fēng)險(xiǎn),并購(gòu)?fù)瓿珊笠泊嬖诮?jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大導(dǎo)致的管理風(fēng)險(xiǎn)。最后,文章對(duì)上述案例進(jìn)行分析后,總結(jié)出可供其他新三板企業(yè)并購(gòu)時(shí)能借鑒的經(jīng)驗(yàn)和啟示,同時(shí)也對(duì)此次并購(gòu)整個(gè)過(guò)程每個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)的不足之處給出相應(yīng)的建議。
【圖文】：

圖 1 卡特股份股權(quán)結(jié)構(gòu)圖卡特股份專(zhuān)注于智能液壓技術(shù)在工程、工業(yè)領(lǐng)域應(yīng)用的高新技術(shù)企業(yè)，近年來(lái)公司研發(fā)了多個(gè)國(guó)際領(lǐng)先、國(guó)內(nèi)唯一的智能液壓裝備系統(tǒng)，包括智能液壓三維精確系統(tǒng)、智能步履頂推系統(tǒng)、智能頂升模架系統(tǒng)、智能水下液壓調(diào)控系統(tǒng)等公司產(chǎn)品已成功應(yīng)用于路橋工程、超高層建筑、電力電氣等多個(gè)領(lǐng)域，參與了國(guó)內(nèi)多項(xiàng)標(biāo)志性大型工程建設(shè)�？ㄌ毓煞莶①�(gòu)合建重科前經(jīng)營(yíng)情況如圖2所示：

能步履頂推系統(tǒng)、智能頂升模架系統(tǒng)、智能水下液壓調(diào)控系統(tǒng)等公司產(chǎn)品已成功應(yīng)用于路橋工程、超高層建筑、電力電氣等多個(gè)領(lǐng)域，參與了國(guó)內(nèi)多項(xiàng)標(biāo)志性大型工程建設(shè)。卡特股份并購(gòu)合建重科前經(jīng)營(yíng)情況如圖2所示：圖 2 卡特股份 2015、2016 年經(jīng)營(yíng)狀況二、公司發(fā)展歷程武漢卡特工業(yè)股份有限公司的前身為武漢卡特機(jī)械制造有限公司。有限公司是由自
【學(xué)位授予單位】：深圳大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類(lèi)號(hào)】：F426.4;F271

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2629771