【摘要】：并購是實(shí)現(xiàn)企業(yè)快速發(fā)展的一個(gè)重要途徑,隨著資本市場的不斷發(fā)展,越來越多的企業(yè)加入并購的浪潮,希望通過并購快速提升市場競爭力。隨著并購交易在資本市場上如火如荼的展開,學(xué)者們發(fā)現(xiàn)部分企業(yè)并購的頻率明顯提升,連續(xù)并購交易逐漸在資本市場上活躍起來。受國家政策推動(dòng),連續(xù)并購現(xiàn)象在醫(yī)藥行業(yè)也不少見,然而學(xué)者們關(guān)于連續(xù)并購績效的研究多集中于實(shí)證研究,故本文采用案例研究的形式,對信邦制藥連續(xù)并購的績效加以分析,并從中得到啟示,以期為同行業(yè)中其他企業(yè)的連續(xù)并購提供借鑒。本文圍繞信邦制藥于2012年至2015年間進(jìn)行連續(xù)并購交易的案例,首先梳理了信邦制藥進(jìn)行連續(xù)并購的歷程,并總結(jié)出連續(xù)并購的動(dòng)因,然后對連續(xù)并購的長短期績效進(jìn)行分析評價(jià),分別運(yùn)用事件研究法分析信邦制藥連續(xù)并購的短期績效,結(jié)合財(cái)務(wù)指標(biāo)以及相關(guān)非財(cái)務(wù)指標(biāo)對長期績效進(jìn)行分析,最后對信邦制藥連續(xù)并購的長短期績效表現(xiàn)進(jìn)行評價(jià),并據(jù)此得出研究結(jié)論。通過分析,本文認(rèn)為信邦制藥進(jìn)行連續(xù)并購的主要?jiǎng)右蛟谟谕晟漆t(yī)藥醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈,實(shí)現(xiàn)經(jīng)營協(xié)同,充分利用閑散資金,提高資金使用效率以及拓展多元化業(yè)務(wù),擴(kuò)大市場規(guī)模。通過績效分析,發(fā)現(xiàn)信邦制藥通過連續(xù)并購獲得顯著的短期績效,但能獲得短期績效的期間不長。長期績效研究方面,連續(xù)并購一定程度上提高了企業(yè)的營運(yùn)能力、發(fā)展能力以及研發(fā)能力,但連續(xù)并購并沒有提高信邦制藥的盈利能力,甚至削弱了企業(yè)的償債能力。綜合以上分析,本文得出的啟示是可通過連續(xù)并購實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展的目標(biāo),但需注意在并購過程中采用多種融資方式以及支付方式,防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
【圖文】：

并購事件一相關(guān)數(shù)據(jù)變化趨勢

并購事件二相關(guān)數(shù)據(jù)變化趨勢
【學(xué)位授予單位】：云南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F426.72;F271

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2625941