企業(yè)價(jià)值評(píng)估是如今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物,它隨著企業(yè)的發(fā)展壯大、公司上市、企業(yè)融資、并購(gòu)重組等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的產(chǎn)生而得到發(fā)展。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的逐步完善,做好企業(yè)的價(jià)值評(píng)估,對(duì)企業(yè)的未來(lái)及發(fā)展都具有著重要的影響。鑒于近年來(lái)亞馬遜企業(yè)進(jìn)行了一系列的并購(gòu)重組活動(dòng),企業(yè)自身得到迅速發(fā)展的同時(shí)也面臨著企業(yè)估值的問題�；诖吮疚臄M選用DCF與EVA這兩種方法以亞馬遜為例進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估的差異分析,選取的評(píng)估基準(zhǔn)日為2016年12月31日。由于不同的價(jià)值評(píng)估方法對(duì)研發(fā)支出等項(xiàng)目的處理方式不同,并且亞馬遜企業(yè)近年來(lái)的研發(fā)支出呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。本文運(yùn)用亞馬遜近幾年的年報(bào)數(shù)據(jù),通過兩種方法的計(jì)算進(jìn)行對(duì)比分析得出EVA比DCF更貼近于企業(yè)的平均市值,在DCF下亞馬遜企業(yè)的價(jià)值為3560.11億美元,與其平均市值3732億美元相差‐4.83%;在EVA法下企業(yè)價(jià)值為3750.97億美元;與其平均市值3732億美元相差0.51%,因此對(duì)于亞馬遜企業(yè)進(jìn)行估值時(shí)EVA具有更大可取性。特別是近年來(lái)高研發(fā)支出的電子商務(wù)模式企業(yè)在運(yùn)用EVA時(shí)進(jìn)行一系列項(xiàng)目的調(diào)整,使EVA具有更廣的適用性。針對(duì)以上兩種方法結(jié)果差異通過敏感性分析法對(duì)...

【文章頁(yè)數(shù)】：55 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 緒論
    1.1 研究的背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究的意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)研究的現(xiàn)狀
        1.2.1 國(guó)外文獻(xiàn)研究
        1.2.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)研究
    1.3 研究的內(nèi)容及方法
2 亞馬遜概況及估值方法選取
    2.1 亞馬遜概況
        2.1.1 企業(yè)簡(jiǎn)介
        2.1.2 企業(yè)的價(jià)值構(gòu)成
        2.1.3 企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略及經(jīng)營(yíng)狀況
        2.1.4 亞馬遜企業(yè)的估值問題
    2.2 企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的DCF與EVA
3 基于DCF法下企業(yè)的價(jià)值評(píng)估
    3.1 DCF理論概述
    3.2 DCF法下企業(yè)價(jià)值計(jì)算
        3.2.1 利潤(rùn)表預(yù)測(cè)
        3.2.2 未來(lái)期間現(xiàn)金流預(yù)測(cè)
        3.2.3 現(xiàn)金流折現(xiàn)率的確定
        3.2.4 價(jià)值評(píng)估的結(jié)果
4 基于EVA法下企業(yè)價(jià)值評(píng)估
    4.1 EVA法理論概括
    4.2 基于EVA法下亞馬遜企業(yè)價(jià)值評(píng)估
        4.2.1 預(yù)計(jì)未來(lái)期間亞馬遜企業(yè)的EVA
        4.2.2 價(jià)值評(píng)估的結(jié)果
5 不同估值結(jié)果的差異分析
    5.1 自由現(xiàn)金流差異分析
        5.1.1 自由現(xiàn)金流理論差異比較
        5.1.2 現(xiàn)金流變化對(duì)亞馬遜企業(yè)價(jià)值的影響
    5.2 折現(xiàn)率差異分析
        5.2.1 折現(xiàn)率理論差異比較
        5.2.2 折現(xiàn)率變化對(duì)亞馬遜企業(yè)價(jià)值的影響
    5.3 兩種評(píng)估方法局限性分析
    5.4 小結(jié)
6 結(jié)論與建議
    6.1 結(jié)論
    6.2 亞馬遜估值問題的建議
        6.2.1 自由現(xiàn)金流改進(jìn)建議
        6.2.2 加權(quán)平均資本成本改進(jìn)建議
    6.3 政策性建議
    6.4 不足之處
參考文獻(xiàn)
后記



本文編號(hào)：3774370