本文選題：電子商務(wù)企業(yè) + EVA價(jià)值評估模型　； 參考：《華北電力大學(xué)》2017年碩士論文

【摘要】：隨著網(wǎng)絡(luò)在全世界的不斷普及,通過網(wǎng)絡(luò)和手機(jī)購物的用戶越來越多。作為網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的主要參與主體,電子商務(wù)企業(yè)借助互聯(lián)網(wǎng)這一平臺,突破了時(shí)間和空間對舊時(shí)交易的限制,吸引了眾多消費(fèi)者的眼球,又以其高速的增長速度和無限的發(fā)展前景吸引了投資人的目光。近年來,隨著電商企業(yè)數(shù)量的飛速增加,電子商務(wù)企業(yè)行業(yè)的競爭越來越激烈,又由于電商信譽(yù)的參差不齊,導(dǎo)致電商企業(yè)的倒閉也變得頻繁。從電商企業(yè)自身的角度,對自身價(jià)值進(jìn)行科學(xué)合理的評估,并以此找到經(jīng)營中存在的問題和改善提高的途徑甚為重要;從市場投資者的角度,只有對目標(biāo)企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值有相對準(zhǔn)確的判斷,才能降低投資的風(fēng)險(xiǎn)。目前,常用的電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值評估方法忽視了權(quán)益資本成本的作用,無法真實(shí)反映電子商務(wù)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和價(jià)值創(chuàng)造能力。EVA估價(jià)模型考慮了企業(yè)的全部資本成本,減少會計(jì)信息失真對于企業(yè)價(jià)值的影響。因此,本文采用EVA評估模型法對電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行研究。本文首先通過文獻(xiàn)分析法,分析了市場法、成本法、收益法以及實(shí)物期權(quán)法在評估電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值時(shí)存在的不足,考慮到EVA方法能夠全面反映企業(yè)全部資本創(chuàng)造價(jià)值的能力,提出了基于EVA的電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值評估方法。其次,本文結(jié)合電子商務(wù)企業(yè)自身的發(fā)展特點(diǎn),得出電子商務(wù)企業(yè)發(fā)展的兩階段理論。認(rèn)為處于不同發(fā)展階段的電子商務(wù)企業(yè)具有不同的EVA增長率,在評估企業(yè)價(jià)值時(shí),應(yīng)具體考慮企業(yè)所處的發(fā)展階段,選擇合適的企業(yè)價(jià)值評估模型。最后,本文使用案例分析方法,選取S公司2012年-2015年的財(cái)務(wù)報(bào)表為分析依據(jù),預(yù)測2016-2020年S公司的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表,通過調(diào)整相關(guān)項(xiàng)目計(jì)算出每年的EVA值,將EVA值代入兩階段模型中得出S公司的企業(yè)價(jià)值,根據(jù)結(jié)果來判斷模型的適用性。評估結(jié)果表明,EVA價(jià)值評估模型能夠合理地評估出企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值,對企業(yè)的經(jīng)營和投資者的投資具有一定的指導(dǎo)意義。
[Abstract]:With the popularity of the Internet in the world, more and more users shop through the Internet and mobile phone. As the main participants in the network economy, E-commerce enterprises break through the restrictions of time and space on the old transactions, and attract the attention of many consumers, with the help of the Internet platform. With its high-speed growth and unlimited prospects for development attracted the attention of investors. In recent years, with the rapid increase in the number of e-commerce enterprises, the competition of e-commerce enterprises is becoming more and more fierce, and due to the uneven reputation of e-commerce businesses, the closure of e-commerce enterprises has become more and more frequent. From the perspective of e-commerce enterprises, it is very important to evaluate their own value scientifically and reasonably, and to find out the problems existing in the operation and the ways to improve and improve, and from the perspective of market investors, The risk of investment can be reduced only by a relatively accurate judgment on the intrinsic value of the target enterprise. At present, the commonly used valuation methods of e-commerce enterprises ignore the role of equity capital cost, and can not truly reflect the operating performance and value creation ability of e-commerce enterprises. The EVA valuation model takes into account the total capital cost of the enterprises. Reduce the impact of accounting information distortion on enterprise value. Therefore, this paper uses EVA evaluation model to study the value of e-commerce enterprises. First of all, this paper analyzes the shortcomings of market method, cost method, income approach and real option method in evaluating the value of electronic commerce enterprises through literature analysis, considering that EVA method can fully reflect the ability of the whole enterprise capital to create value. This paper puts forward the value evaluation method of e-commerce enterprises based on EVA. Secondly, according to the development characteristics of e-commerce enterprises, the two-stage theory of e-business development is obtained. It is believed that e-commerce enterprises in different development stages have different EVA growth rates. When evaluating the enterprise value, we should consider the development stage of the enterprise and choose the appropriate enterprise value evaluation model. Finally, this paper uses the case analysis method, selects S company's financial statements from 2012 to 2015 as the analysis basis, forecasts the S company's balance sheet and income statement from 2016 to 2020, calculates the annual EVA value by adjusting the related items. The EVA value is substituted into the two-stage model to obtain the enterprise value of S Company, and the applicability of the model is judged according to the results. The evaluation results show that EVA valuation model can reasonably evaluate the intrinsic value of the enterprise and has certain guiding significance for the management of the enterprise and the investment of the investor.
【學(xué)位授予單位】：華北電力大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F724.6;F715.5

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1805758