本文關(guān)鍵詞：方差保費(fèi)準(zhǔn)則下最優(yōu)分紅、注資和再保險(xiǎn)策略

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【摘要】：本文研究保險(xiǎn)公司的最優(yōu)分紅、注資和再保險(xiǎn)策略問題.保險(xiǎn)公司可以通過再保險(xiǎn)安排控制自身的風(fēng)險(xiǎn)暴露,它與再保險(xiǎn)公司在方差保費(fèi)準(zhǔn)則下采用不同的參數(shù)進(jìn)行費(fèi)率定價(jià).保險(xiǎn)公司管理者也可以通過分紅或注資控制公司資產(chǎn),控制過程會(huì)消耗比例交易費(fèi)和固定交易費(fèi).破產(chǎn)前分紅現(xiàn)值與注資現(xiàn)值期望之差視為保險(xiǎn)公司的價(jià)值.在最大化公司價(jià)值目標(biāo)下,利用脈沖控制理論,本文找到最優(yōu)的分紅、注資和再保險(xiǎn)策略及公司價(jià)值的最大值.
【作者單位】： 南京財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;現(xiàn)代服務(wù)業(yè)協(xié)同創(chuàng)新中心;華東師范大學(xué)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院;安徽師范大學(xué)數(shù)學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 方差保費(fèi)準(zhǔn)則 分紅 注資 比例再保險(xiǎn) 交易費(fèi)
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(批準(zhǔn)號(hào):11101205,11231005和11201006) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究(批準(zhǔn)號(hào):12YJC910012) 教育部高等學(xué)校博士學(xué)科點(diǎn)專項(xiàng)科研基金(批準(zhǔn)號(hào):20110076110004) 高等學(xué)校學(xué)科創(chuàng)新引智計(jì)劃(批準(zhǔn)號(hào):B14019) 上海市優(yōu)秀學(xué)術(shù)帶頭人計(jì)劃(批準(zhǔn)號(hào):14XD1401600) 江蘇高校優(yōu)勢(shì)學(xué)科建設(shè)工程資助項(xiàng)目
【分類號(hào)】：F842.69;F224
【正文快照】： 1引言從公司財(cái)務(wù)的角度來看,可以把公司的價(jià)值定義為破產(chǎn)前分紅現(xiàn)值的期望值,自De Finetti[1]首次研究保險(xiǎn)公司的分紅問題以來,相關(guān)話題就逐漸受到學(xué)者們的重視.由于注資也是公司管理風(fēng)險(xiǎn)的常用手段,所以,允許注資條件下的分紅問題研究更加貼近現(xiàn)實(shí).此時(shí)公司的價(jià)值可以重新定

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