本文關(guān)鍵詞：基于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和夏普指數(shù)的社保基金投資績效分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)中的貝塔系數(shù)來刻畫全國社保基金投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),通過與市場(chǎng)收益系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的大小做對(duì)比來說明投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)狀況。并且以CVa R代替Va R計(jì)算夏普指數(shù)的變形形式(RAROC)來反映投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益狀況。而CVa R則是利用Pair-Copula擬合投資組合的分布之后,通過蒙特卡羅模擬求出的。
【作者單位】： 天津科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： Pair-Copula CVaR RAROC 貝塔系數(shù) 投資績效 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目“時(shí)序非線性關(guān)聯(lián)Copula理論建模及在金融領(lǐng)域的應(yīng)用研究”(編號(hào):71071111)的階段性研究成果
【分類號(hào)】：F224;F842.61
【正文快照】： 一、引言1964年夏普(sharp)提出的資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)刻畫了資產(chǎn)收益與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系,并采用貝塔系數(shù)對(duì)資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)度。該模型認(rèn)為資產(chǎn)的回報(bào)率只因它們系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的不同而不同。其模型公式:Ri=αi+βiRM+εi,其中:Ri表示資產(chǎn)收益;RM表示市場(chǎng)收益;εi表

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 杜子平;閆鵬;張勇;;基于“藤”結(jié)構(gòu)的高維動(dòng)態(tài)Copula的構(gòu)建[J];數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí);2009年10期

【共引文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 江紅莉;何建敏;;基于pair-copula的社�；鹜顿Y組合風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度研究[J];南京財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);2011年03期

2 郭文偉;;基于藤結(jié)構(gòu)Copula模型的中國股市風(fēng)格資產(chǎn)相依結(jié)構(gòu)研究[J];經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué);2013年04期

3 董銀霞;;上證綜指基于ARCH模型的VaR風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值測(cè)度分析[J];會(huì)計(jì)之友;2014年11期

4 吳恒煜;陳鵬;嚴(yán)武;呂江林;;基于藤Copula的多資產(chǎn)交換期權(quán)模擬定價(jià)[J];數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí);2011年10期

5 江紅莉;何建敏;;基于Pair-Copula的社�；鹜顿Y組合風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度研究[J];統(tǒng)計(jì)與信息論壇;2011年08期

6 姚寶鑫;杜子平;;多品種期貨組合的套期保值模型[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2012年23期

7 張超鋒;張莉敏;;基于Copula函數(shù)的金融時(shí)間序列模型述評(píng)[J];統(tǒng)計(jì)與信息論壇;2014年04期

8 蔡風(fēng)景;李元;;基于DAG的Pair-Copula分解方法及其在股市相關(guān)性中的應(yīng)用[J];統(tǒng)計(jì)與信息論壇;2014年06期

9 張超鋒;張莉敏;李喬;;基于Pair-Copula構(gòu)造的多元相依結(jié)構(gòu)模型分析[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2014年19期

10 范國斌;曾勇;黃文光;;一種多資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)度量解決之道:正則藤Copula[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2013年01期

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前9條

1 黃榮兵;風(fēng)險(xiǎn)值VaR框架下SPAN風(fēng)險(xiǎn)控制理論與應(yīng)用研究[D];華中科技大學(xué);2010年

2 范國斌;股票市場(chǎng)尾部風(fēng)險(xiǎn)與尾部相關(guān)性特征研究[D];電子科技大學(xué);2012年

3 李揚(yáng);水文頻率新型計(jì)算理論與應(yīng)用研究[D];西北農(nóng)林科技大學(xué);2013年

4 林炫圻;商業(yè)保險(xiǎn)資金運(yùn)用投資優(yōu)化與風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D];南開大學(xué);2013年

5 初彥波;商業(yè)銀行監(jiān)管評(píng)級(jí)問題研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

6 張麗寒;基于逆周期調(diào)整的商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本管理方法研究[D];湖南大學(xué);2013年

7 譚德俊;基于經(jīng)濟(jì)資本的商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D];湖南大學(xué);2014年

8 趙玉濤;基于權(quán)變理論的中國保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)建研究[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2014年

9 袁中美;中國養(yǎng)老基金投資基礎(chǔ)設(shè)施的可行性的理論與實(shí)證分析[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2014年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前3條

1 侯寶同;杜子平;;Factor-GARCH模型研究與理論探討[J];廣州大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2005年05期

2 劉大偉;杜子平;;基于Copula方法的投資組合管理研究[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2006年01期

3 劉大偉;杜子平;;Copula方法在投資組合選擇與VaR計(jì)量中的應(yīng)用[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2006年05期

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前3條

1 盧穎;杜子平;;基于pair-copula方法的高維相關(guān)結(jié)構(gòu)構(gòu)建[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì);2008年05期

2 王位;王筱萍;;基于藤結(jié)構(gòu)pair-copula分解法的分布估計(jì)算法[J];嘉興學(xué)院學(xué)報(bào);2013年06期

3 江紅莉;何建敏;;基于Pair-Copula的社保基金投資組合風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度研究[J];統(tǒng)計(jì)與信息論壇;2011年08期

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 溫曉虹;高維相關(guān)建模的pair-copula方法及其應(yīng)用[D];廈門大學(xué);2009年

  本文關(guān)鍵詞：基于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和夏普指數(shù)的社�；鹜顿Y績效分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：467644