對最小二乘蒙特卡洛方法(LSMC)在保險(xiǎn)公司經(jīng)濟(jì)資本度量中的簡化進(jìn)行了研究,探討了該方法在實(shí)施過程中的模型處理以及對于嵌套隨機(jī)模擬的簡化效果與效率提升。在此基礎(chǔ)上,針對變額年金產(chǎn)品,在不同預(yù)測期限下,借助最小二乘蒙特卡洛方法對經(jīng)濟(jì)資本進(jìn)行了度量,并與完整嵌套隨機(jī)模擬進(jìn)行了效果比較。研究結(jié)果表明,最小二乘蒙特卡洛方法在經(jīng)濟(jì)資本度量中起到了良好的簡化作用,對于風(fēng)險(xiǎn)損失的尾部擬合具有良好效果。同時(shí)相比于經(jīng)濟(jì)資本度量中常用的嵌套隨機(jī)模擬,大大提高了運(yùn)算效率。

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圖1經(jīng)濟(jì)資本嵌套隨機(jī)模擬示意圖Figure1Schematicdiagramofnestedstochasticsimulationofeconomiccapital2.2正交多項(xiàng)式與最小二乘蒙特卡洛（LSMC）方法

下的一年期度量期限，而是將經(jīng)濟(jì)資本在多年期下，與完整嵌套隨機(jī)模擬結(jié)果進(jìn)行比較，證實(shí)了該方法簡化的實(shí)用性。2基于LSMC的經(jīng)濟(jì)資本度量模型2.1經(jīng)濟(jì)資本與嵌套隨機(jī)模擬經(jīng)濟(jì)資本是指未來一定期限內(nèi)，在給定的置信水平下，保險(xiǎn)公司為吸收非預(yù)期損失而應(yīng)持有的最低資本，非預(yù)期損失來自于資產(chǎn)與負(fù)....

圖2嵌套隨機(jī)模擬賬戶收益率指數(shù)情景示意圖Figure2Schematicdiagramofnestedstochasticsimulationaccountyieldindexscenario

5歲期間退保率為2%，75歲之后，與當(dāng)前保證提取金額等價(jià)的年金產(chǎn)品價(jià)格與當(dāng)前賬戶價(jià)值相比較，隨差額增大退保率升高，最低退保率2%，最高為6%，賬戶價(jià)值為0時(shí)退保率為0。3.2基于最小二乘蒙特卡洛的GMWB產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)資本度量上例所述的GMWB產(chǎn)品在保單周期前期提取的金額由賬戶價(jià)值支付....

圖4凈負(fù)債現(xiàn)值與風(fēng)險(xiǎn)因子關(guān)系示意圖（保證基準(zhǔn)為100000元）Figure4Schematicdiagramoftherelationshipbetweenthepresentvalueofnetliabilitiesandriskfactors

內(nèi)部情景路徑，并對各條路徑度量未來凈負(fù)債。同時(shí)對于每一外部情景產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)行正交化處理，本文所選取的正交基為Legendre正交多項(xiàng)式。圖4凈負(fù)債現(xiàn)值與風(fēng)險(xiǎn)因子關(guān)系示意圖（保證基準(zhǔn)為100000元）Figure4Schematicdiagramoftherelationshi....

圖5凈負(fù)債現(xiàn)值與風(fēng)險(xiǎn)因子關(guān)系示意圖（保證基準(zhǔn)為110000元）Figure5Schematicdiagramoftherelationshipbetweenthepresentvalueofnetliabilitiesandriskfactors

奧肪叮?⒍愿魈趼肪抖攘課蠢淳桓赫?Ｍ?倍雜諉懇煌獠?情景產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)行正交化處理，本文所選取的正交基為Legendre正交多項(xiàng)式。圖4凈負(fù)債現(xiàn)值與風(fēng)險(xiǎn)因子關(guān)系示意圖（保證基準(zhǔn)為100000元）Figure4Schematicdiagramoftherelationshipbe....

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