假定保險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司都采取方差保費(fèi)準(zhǔn)則收取保費(fèi),保險(xiǎn)公司不但可以投資本國(guó)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),還可以投資國(guó)外的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn).首先我們用一幾何布朗運(yùn)動(dòng)來(lái)刻畫匯率風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)為了控制保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn),假定保險(xiǎn)公司將承擔(dān)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)分保給再保險(xiǎn)公司.接著利用隨機(jī)動(dòng)態(tài)規(guī)劃原理研究了兩種情形下的最優(yōu)投資和再保險(xiǎn)問題,一種是索賠服從擴(kuò)散近似模型;另一種是經(jīng)典風(fēng)險(xiǎn)模型,分別得到了這兩種情形下的最優(yōu)投資和再保險(xiǎn)策略,并發(fā)現(xiàn)匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)保險(xiǎn)公司的投資策略有很大的影響,但對(duì)再保險(xiǎn)策略沒有影響.最后對(duì)相關(guān)參數(shù)進(jìn)行了敏感性分析.

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【部分圖文】：

圖１?７對(duì)投資策略Ｗ⑷，的影響

模型的情形，因?yàn)榻?jīng)典風(fēng)險(xiǎn)模型下??參數(shù)對(duì)最優(yōu)投資和再保險(xiǎn)策略的影響與擴(kuò)散近似模型是一樣的，其經(jīng)濟(jì)解釋也一樣．如無(wú)??特別說明，假定各參數(shù)的值為：ａ?＝?０．１，冷＝０．８，?ｒｄ?＝?０．０５，?Ｔ７?＝?０．０３，?／ｘ／?＝?０．１，糾＝０．０８，??ｃｒｊ?＝?０．２，?ａ....

圖２?７對(duì)再保險(xiǎn)策略ｆ⑷的影響??

情形，因?yàn)榻?jīng)典風(fēng)險(xiǎn)模型下??參數(shù)對(duì)最優(yōu)投資和再保險(xiǎn)策略的影響與擴(kuò)散近似模型是一樣的，其經(jīng)濟(jì)解釋也一樣．如無(wú)??特別說明，假定各參數(shù)的值為：ａ?＝?０．１，冷＝０．８，?ｒｄ?＝?０．０５，?Ｔ７?＝?０．０３，?／ｘ／?＝?０．１，糾＝０．０８，??ｃｒｊ?＝?０．２，?ａｄ?＝....

圖４投資策略ｔｔ；？⑷和的比較??

５２０??應(yīng)用概率統(tǒng)計(jì)??第３５卷??圖３投資策略?＜?⑷和＜，＊⑴的比較??圖４投資策略ｔｔ；？⑷和的比較??響．在圖５中，我們考慮了國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的回報(bào)率／ｉ／對(duì)（７Ｔ〖⑷，ｖｒ２＊⑷）的影響，隨著／Ｖ增大，??％⑷的值增大而７Ｔ丨⑷在減小，這是因?yàn)閲?guó)外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的回報(bào)率增大，從....

圖５?Ｍ／對(duì)投資策略（７Ｔ〖⑷，７Ｔ２＊⑷）的影響?

５２０??應(yīng)用概率統(tǒng)計(jì)??第３５卷??圖３投資策略?＜?⑷和＜，＊⑴的比較??圖４投資策略ｔｔ；？⑷和的比較??響．在圖５中，我們考慮了國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的回報(bào)率／ｉ／對(duì)（７Ｔ〖⑷，ｖｒ２＊⑷）的影響，隨著／Ｖ增大，??％⑷的值增大而７Ｔ丨⑷在減小，這是因?yàn)閲?guó)外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的回報(bào)率增大，從....

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