發(fā)布時(shí)間：2023-12-09 15:43

　　自2000年以來(lái),中國(guó)萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品得到了迅速發(fā)展。隨著萬(wàn)寶之爭(zhēng)等資產(chǎn)負(fù)債久期錯(cuò)配等問(wèn)題的顯現(xiàn),萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品越來(lái)越受到監(jiān)管部門和市場(chǎng)的質(zhì)疑。本文從中國(guó)和美國(guó)萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)角度,比較研究中美萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品的典型差異,尋找中國(guó)萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)生問(wèn)題的根源。在萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品的保證利率設(shè)定方面,中國(guó)設(shè)定利率要顯著高于美國(guó)。使用一個(gè)考慮到了利益相關(guān)方風(fēng)險(xiǎn)的模型框架,在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)以及破產(chǎn)概率的雙重約束下,分析保證利率對(duì)保險(xiǎn)公司初始資本投入和資產(chǎn)配置的影響,并引入保單持有人的效用函數(shù),對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度的保單持有人進(jìn)行分析,探討保證利率的最優(yōu)水平。研究發(fā)現(xiàn),中國(guó)市場(chǎng)上的萬(wàn)能險(xiǎn)保證利率偏高,提高了保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)成本,促使保險(xiǎn)公司使用更為激進(jìn)的投資策略,增大風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例,成為現(xiàn)階段萬(wàn)能險(xiǎn)問(wèn)題的重要因素。

【文章頁(yè)數(shù)】：17 頁(yè)

【文章目錄】：
一、引 言
二、中美萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品的主要差異
    (一)保險(xiǎn)責(zé)任
    (二)產(chǎn)品存續(xù)期
    (三)產(chǎn)品復(fù)雜度
    (四)保證利率
三、基于最低保證利率對(duì)中國(guó)萬(wàn)能險(xiǎn)問(wèn)題成因的探討
    (一)關(guān)于最優(yōu)最低保證利率水平的探討
    (二)基本框架構(gòu)建
    (三)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制
    (四)競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)假設(shè)
    (五)保單持有人的效用函數(shù)
    (六)最低保證利率與保險(xiǎn)公司資產(chǎn)配置
        (1)保險(xiǎn)公司在基準(zhǔn)情形下的境況
        (2)保費(fèi)和合同期限
        (3)監(jiān)管環(huán)境
        (4)資本市場(chǎng)狀況
        (5)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率變動(dòng)對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)配置和保險(xiǎn)公司資本的影響
    (七)不同情景下的最優(yōu)保證利率
    (八)敏感性分析
        (1)安全級(jí)別∈的影響
        (2)合同期限T對(duì)保證利率g的影響
四、主要結(jié)論



本文編號(hào)：3871749