股權(quán)結(jié)構(gòu)與財務(wù)業(yè)績的關(guān)系存在一定的爭論。保險行業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)面臨較為嚴(yán)格的監(jiān)管,為研究股權(quán)結(jié)構(gòu)對財務(wù)業(yè)績的影響提供了獨(dú)特的場景。通過對2009-2017年中國壽險企業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn),第一大股東持股比例越高,壽險企業(yè)業(yè)績更好,償付能力充足率越高;而股權(quán)制衡度越高,壽險企業(yè)的業(yè)績和償付能力越差。在放寬壽險業(yè)股權(quán)監(jiān)管的背景下,第一大股東高持股比例對于業(yè)績和償付能力的促進(jìn)作用被削弱,從實際控制人角度分析也獲得了同樣的結(jié)論,表明股權(quán)監(jiān)管的放松會加重壽險企業(yè)的代理問題。而且,第一大股東持股比例與財務(wù)業(yè)績的相關(guān)關(guān)系在國有壽險企業(yè)和規(guī)模大的壽險企業(yè)中更弱。本文研究結(jié)論對于金融企業(yè)的股權(quán)監(jiān)管和進(jìn)一步擴(kuò)大資本市場對外開放具有積極的啟示作用。 

【文章來源】：會計研究. 2020,(06)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：14 頁

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壽險公司第一大股東平均持股比例變化趨勢數(shù)據(jù)來源:作者整理

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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