建筑業(yè)相關(guān)的工程保證保險在政策環(huán)境和用戶需求等方面已大體具備,但作為經(jīng)營主觀信用風(fēng)險的一種保險業(yè)務(wù),它與傳統(tǒng)財產(chǎn)保險存在諸多不同,如經(jīng)營、監(jiān)管不當(dāng),將會對金融及相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生不利影響。從工程保證保險的風(fēng)險屬性、運(yùn)營模式、倫理道德等方面對其進(jìn)行系統(tǒng)的定性分析,并通過建立一個極簡的風(fēng)險模型,對其系統(tǒng)性金融風(fēng)險的作用機(jī)理進(jìn)行了仿真驗證,模型驗證與定性分析結(jié)論一致。鑒于保證保險經(jīng)營主觀信用風(fēng)險的特殊性以及建筑業(yè)外部性巨大,有必要對工程保證保險業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)進(jìn)行適度隔離,以防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險。 

【文章來源】：金融理論與實踐. 2020,(11)北大核心

【文章頁數(shù)】：7 頁

【部分圖文】：

2008年以來新增保證保險業(yè)務(wù)數(shù)量分布(1)

（一）相關(guān)主體間關(guān)聯(lián)及風(fēng)險傳導(dǎo)路徑系統(tǒng)性風(fēng)險是指某一事件將引發(fā)金融體系中相當(dāng)一部分經(jīng)濟(jì)價值或信心的損失，其嚴(yán)重程度足以對實體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大負(fù)面影響，且可能性很高（Cummins和Weiss,2014)[17]。近幾次全球性的信貸危機(jī)也表明，即使是在發(fā)達(dá)國家，金融業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險也尚未得到有效杜絕，且銀行業(yè)和保險業(yè)之間的風(fēng)險往往會通過信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移的方式相互傳遞（)[18]。傳統(tǒng)核心保險業(yè)務(wù)與系統(tǒng)性風(fēng)險關(guān)聯(lián)不大，而部分非傳統(tǒng)以及核心業(yè)務(wù)以外的風(fēng)險轉(zhuǎn)移類業(yè)務(wù)(比如保險風(fēng)險證券化、信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移、債券保險等)引發(fā)系統(tǒng)性危機(jī)的可能性較大（;;)[19-21]。國內(nèi)在金融創(chuàng)新的同時，必須清醒地認(rèn)識到工程保證保險作為經(jīng)營信用風(fēng)險的主要產(chǎn)品，非常有必要對其系統(tǒng)性風(fēng)險作用機(jī)理進(jìn)行深入分析。工程保函市場相關(guān)主體間的信用風(fēng)險傳導(dǎo)及關(guān)聯(lián)模型如圖2所示。

在此，我們對比兩種模式的系統(tǒng)性風(fēng)險比值，來觀察是否對工程保函類信用風(fēng)險實施隔離所導(dǎo)致的系統(tǒng)風(fēng)險差異，取N=10時，結(jié)果如圖3所示。從模型仿真可知，不加審查的任由各類異質(zhì)風(fēng)險業(yè)務(wù)相互融通、發(fā)生關(guān)聯(lián)（即將圖2中虛線部分聯(lián)通），其系統(tǒng)風(fēng)險將會在某個臨界點之后，成幾何級數(shù)增加。在上述仿真中，業(yè)務(wù)種類N超過5之后，系統(tǒng)性風(fēng)險較之完全隔斷的金融體系陡增，業(yè)務(wù)種類N達(dá)到10，互聯(lián)傳染模式下的系統(tǒng)性風(fēng)險是單向傳導(dǎo)模式金融系統(tǒng)的2700多倍。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
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本文編號：3499807