存款保險合理定價對于維護(hù)金融穩(wěn)定至關(guān)重要,但是現(xiàn)有研究卻很少考慮銀行資產(chǎn)異方差性以及債務(wù)清償順序的差異.利用GARCH過程刻畫資產(chǎn)收益波動率的時變性,結(jié)合債務(wù)清償結(jié)構(gòu)得到了封閉形式的存款保險定價公式,并給出了參數(shù)的極大似然估計方法.利用A股上市銀行數(shù)據(jù)估計資產(chǎn)過程,并通過數(shù)值模擬分析了時變波動率和債務(wù)清償結(jié)構(gòu)對存款保險價格的影響.結(jié)果表明,忽視資產(chǎn)收益波動率的時變性在高風(fēng)險時段將導(dǎo)致存款保險價格被高估,而在低風(fēng)險時段卻會導(dǎo)致價格被低估;高優(yōu)先級負(fù)債越多,存款保險價格越高,普通債務(wù)（包括存款）越多,存款保險價格也越高,但前者的影響更大;受次級債的影響,忽視債務(wù)清償順序的差異往往導(dǎo)致存款保險價格被明顯高估. 

【文章來源】：管理科學(xué)學(xué)報. 2019,22(03)北大核心CSSCICSCD

【文章頁數(shù)】：14 頁


本文編號：3322763