【摘要】：因為金融危機所暴露的問題,全球監(jiān)管部門對于提倡逆周期緩釋已經(jīng)達成了共識,并開始逐步探討設置相關的宏觀審慎監(jiān)管框架。新巴塞爾協(xié)議Ⅲ1針對銀行業(yè)的信貸順周期性,設計了資本監(jiān)管的逆周期工具以防范系統(tǒng)性風險,提供了監(jiān)管改革的重要范本。保險行業(yè)作為金融體系的重要組成部分,其經(jīng)營周期也具備和經(jīng)濟周期一致的正向波動趨勢,納入宏觀審慎監(jiān)管框架有其必要性和緊迫性。本文選取了2002—2012年中國18家保險企業(yè)的年度經(jīng)營數(shù)據(jù),通過構建面板數(shù)據(jù)模型來進行實證分析,證明了保險公司的承保業(yè)務和投資業(yè)務存在顯著的順周期性。從實證結論出發(fā),依據(jù)博弈論本文建立了償付能力監(jiān)管的委托-代理模型,闡釋了監(jiān)管人在信息弱勢下如何依據(jù)市場波動情況相應的選擇償付能力以及監(jiān)管力度的有效機制。針對目前國際占主導地位的歐盟償付能力Ⅱ監(jiān)管模式,本文運用推理分析方法,深入剖析了其資本要求、準備金計量、風險模型運用等各方面的風險敏感性,推導此框架下的順周期效應究竟有怎樣的傳導機制鏈條。最后,結合宏觀審慎政策的目標,在充分借鑒巴塞爾Ⅲ新資本協(xié)議的基礎上,就保險業(yè)如何恰當運用逆周期緩釋手段提出了改革建議并指出了實踐上需要進一步探索的問題。本文遵循了宏觀和微觀相結合的研究思路,將微觀個體保險公司的經(jīng)營指標和宏觀經(jīng)濟變量的波動結合起來考察相關性；從具體的計量方法人手探究情景測試下償付能力監(jiān)管指標與經(jīng)濟波動的正向反饋關系；體現(xiàn)了研究的綜合性。但囿于數(shù)據(jù)取得的缺陷和研究內(nèi)容的不足,本文的結論尚待進一步探討補充。
[Abstract]:Because of the problems exposed by the financial crisis, global regulators have reached a consensus on advocating countercyclical release and have begun to gradually explore the establishment of a relevant macro-prudential regulatory framework. In view of the pro-cyclical credit cycle of the banking industry, New Basle III 1 designs the countercyclical tool of capital supervision to guard against systemic risks, and provides an important model for regulatory reform. As an important part of the financial system, the insurance industry also has a positive fluctuation trend consistent with the economic cycle, so it is necessary and urgent to bring it into the macro-prudential regulatory framework. In this paper, the annual operating data of 18 insurance enterprises in China from 2002 to 2012 are selected, and the panel data model is constructed to carry out empirical analysis, which proves that the underwriting business and investment business of insurance companies have significant pro-periodicity. Starting from the empirical conclusion, this paper establishes the principal-agent model of solvency supervision according to game theory, and explains how the supervisor chooses solvency and the effective mechanism of supervision strength according to the market fluctuation under the information weakness. In view of the current EU solvency II regulatory model, which is dominated by the international community, this paper deeply analyzes the risk sensitivity of capital requirements, reserve measurement, risk model application and so on, and deduces what kind of transmission mechanism chain there is in the pro-cyclical effect under this framework. Finally, combined with the goal of macroprudential policy, on the basis of fully drawing lessons from the new capital agreement of Basle III, this paper puts forward some reform suggestions on how to properly use countercyclical slow release means in the insurance industry, and points out the problems that need to be further explored in practice. This paper follows the research idea of combining macro and micro, combines the management index of micro individual insurance company with the fluctuation of macroeconomic variables to investigate the correlation, explores the positive feedback relationship between solvency supervision index and economic fluctuation under situational test from the specific measurement method, and embodies the comprehensiveness of the research. However, due to the defects of data acquisition and the lack of research content, the conclusions of this paper need to be further discussed and supplemented.
【學位授予單位】：復旦大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F842.3

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本文編號：2503180