【摘要】：在2007年,因?yàn)槊绹拇钨J危機(jī)造成了全球性的金融風(fēng)暴。在今年年初,美國的金融危機(jī)調(diào)查調(diào)查委員會(huì)FCIC公布了一份有關(guān)金融風(fēng)暴爆發(fā)的政府報(bào)告,他們認(rèn)為導(dǎo)致金融風(fēng)暴的主要原因是因?yàn)楸姸嗵幱谥匾缘匚坏慕鹑跈C(jī)構(gòu)不僅在公司治理而且在風(fēng)險(xiǎn)管理方面出現(xiàn)了很大的漏洞。而對(duì)于金融系統(tǒng)的組成部分保險(xiǎn)來說,其存在的本質(zhì)是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。因此要求保險(xiǎn)公司能夠有效承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)提升風(fēng)險(xiǎn)管理的能力,保險(xiǎn)公司是否能夠承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)行管理決定了保險(xiǎn)公司能否在市場(chǎng)上生存。雖然保險(xiǎn)公司承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)是其存在和發(fā)展的原因,但是如果過度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),終將使保險(xiǎn)公司經(jīng)營失敗,嚴(yán)重時(shí)導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)的恐慌,給社會(huì)造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和巨大的社會(huì)成本。 本文主要是在公司治理理論的基礎(chǔ)上,研究保險(xiǎn)公司治理的特殊性,從而發(fā)現(xiàn)保險(xiǎn)公司治理中相關(guān)利益者的利益沖突由一般企業(yè)中的股東、管理者、債權(quán)人,轉(zhuǎn)變?yōu)榱斯蓶|、管理者、保單持有者、監(jiān)管部門之間的沖突,而他們之間的利益沖突博弈又決定了保險(xiǎn)公司經(jīng)營過程中的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的方式。因此我們可以將保險(xiǎn)公司的公司治理分為外部監(jiān)管和內(nèi)部治理兩類,從利益沖突的角度來說保險(xiǎn)行業(yè)的特殊性導(dǎo)致了保險(xiǎn)公司股東的冒險(xiǎn)動(dòng)機(jī)強(qiáng)烈,而監(jiān)管則更強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)公司經(jīng)營的安全和穩(wěn)健。保險(xiǎn)公司股東和監(jiān)管者分別通過內(nèi)部治理和外部監(jiān)管來影響經(jīng)高管的風(fēng)險(xiǎn)選擇,保險(xiǎn)公司高管是否進(jìn)行過度風(fēng)險(xiǎn)選擇取決于內(nèi)部治理與外部監(jiān)管之間的權(quán)衡。保險(xiǎn)公司外部監(jiān)管與內(nèi)部治理對(duì)經(jīng)理人風(fēng)險(xiǎn)選擇的影響并非相互獨(dú)立,而存在一定的交互作用,不同的關(guān)系(替代或補(bǔ)充)可能對(duì)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)產(chǎn)生不同的影響。 本文選取了中國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司中經(jīng)營業(yè)績較好的十一家保險(xiǎn)公司2007至2011年的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證。并且將保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)分為了杠桿風(fēng)險(xiǎn)、承保風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)三類進(jìn)行研究,同時(shí)利用主成份分析法來研究保險(xiǎn)公司內(nèi)部治理的情況,通過實(shí)證檢驗(yàn)了保險(xiǎn)公司內(nèi)部治理、外部治理與保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)之間的關(guān)系。我們發(fā)現(xiàn)：(1)保險(xiǎn)公司外部治理程度越高,保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)越低；(2)保險(xiǎn)公司內(nèi)部治理程度越高,保險(xiǎn)公司的杠桿風(fēng)險(xiǎn)、承保風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)越高；(3)如果內(nèi)部治理替代了外部監(jiān)管,保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)與保險(xiǎn)公司內(nèi)部治理的強(qiáng)度正相關(guān),同時(shí)與外部監(jiān)管治理的作用不顯著。 經(jīng)過實(shí)證結(jié)果,我們應(yīng)該從以下三個(gè)層次來加強(qiáng)外部監(jiān)管對(duì)保險(xiǎn)公司的監(jiān)督：(1)直接對(duì)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控和管制,這是保險(xiǎn)外部監(jiān)管部門控制保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)最直接有效的措施；(2)降低股東的風(fēng)險(xiǎn)偏好,如果保險(xiǎn)監(jiān)管部門不能直接對(duì)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制,那么保險(xiǎn)監(jiān)管部門可以選擇采取一系列的措施來降低公司股東的風(fēng)險(xiǎn)偏好；(3)加強(qiáng)保單持有人對(duì)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)約束作用,如果保險(xiǎn)監(jiān)管部門不能通過前述的兩種手段對(duì)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制,那么監(jiān)管部門應(yīng)該考慮從保單持有人的角度對(duì)保險(xiǎn)公司治理進(jìn)行監(jiān)督,加強(qiáng)保單持有人對(duì)保險(xiǎn)公司的約束作用 本文的創(chuàng)新點(diǎn)在于：(1)根據(jù)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營特點(diǎn)將保險(xiǎn)公司內(nèi)部治理與外部監(jiān)管納入到統(tǒng)一的研究框架,對(duì)保險(xiǎn)公司的公司治理特點(diǎn)以及外部監(jiān)管做出分析,并擬將對(duì)保險(xiǎn)監(jiān)管和內(nèi)部治理雙重約束下保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的進(jìn)行理論分析；(2)在本論文中擬建立模型,對(duì)保險(xiǎn)公司的外部監(jiān)管、內(nèi)部治理與保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)之間的關(guān)系進(jìn)行理論分析,并通過實(shí)證研究找出這三者間的內(nèi)在關(guān)系,這可以為研究保險(xiǎn)監(jiān)管與內(nèi)部治理的關(guān)系;(3)將保險(xiǎn)公司主要面臨的風(fēng)險(xiǎn)劃分為三類即投資風(fēng)險(xiǎn),承保風(fēng)險(xiǎn)和杠桿風(fēng)險(xiǎn)
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F842.3;F272

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2467646