【摘要】：董事高管責(zé)任險(xiǎn)是公司金融與公司治理領(lǐng)域研究的熱點(diǎn)問題,但是其治理職能并未得到一致的認(rèn)可。本文以2009-2015年滬深上市公司為研究樣本,運(yùn)用混合截面最小二乘法、Heckman兩階段分析法及傾向得分樣本匹配等多種方法實(shí)證檢驗(yàn)了董事高管責(zé)任險(xiǎn)的多個(gè)變量與上市公司第一類和第二類代理成本之間的關(guān)系。研究結(jié)果表明:董事高管責(zé)任險(xiǎn)的引入、引入時(shí)間長度、保險(xiǎn)金額及相對(duì)保險(xiǎn)金額等變量能夠有效地降低上市公司第一類和第二類代理成本,表明董事高管責(zé)任險(xiǎn)具有激勵(lì)效應(yīng)和監(jiān)督效應(yīng),是一個(gè)有效的公司治理機(jī)制;同時(shí),根據(jù)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)分組研究發(fā)現(xiàn),董事高管責(zé)任險(xiǎn)對(duì)非國有控股上市公司的治理作用比對(duì)國有控股上市公司的治理作用更強(qiáng)。研究建議深化對(duì)董事高管責(zé)任險(xiǎn)治理機(jī)制的研究,并加強(qiáng)促進(jìn)其治理職能發(fā)揮的制度與環(huán)境建設(shè)。
[Abstract]:Director and executive liability insurance is a hot issue in the field of corporate finance and corporate governance, but its governance function has not been unanimously recognized. This paper takes Shanghai and Shenzhen listed companies from 2009 to 2015 as the research sample, and uses the mixed cross-section least square method. Heckman two-stage analysis and sample matching of tendency scores are used to test the relationship between the various variables of directors' liability insurance and the agency costs of the first and second types of listed companies. The results show that the introduction of directors' liability insurance, the length of time, the amount of insurance and the relative amount of insurance can effectively reduce the agency costs of the first and second categories of listed companies. It shows that directors' liability insurance has incentive effect and supervision effect, and it is an effective corporate governance mechanism. At the same time, according to the nature of property rights, it is found that directors' executive liability insurance has a stronger governance effect on non-state-owned listed companies than on state-owned holding listed companies. It is suggested to deepen the research on the governance mechanism of directors' and executives' liability insurance and to strengthen the system and environment construction to promote its management function.
【作者單位】： 山東大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：山東省社科規(guī)劃項(xiàng)目“金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化與經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變關(guān)系研究”(15CJJJ16)
【分類號(hào)】：F271;F842.6

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本文編號(hào)：2439778