【摘要】：企業(yè)年金基金在我國只有20多年的發(fā)展歷史，目前還處于初期發(fā)展階段。其發(fā)展關(guān)系到養(yǎng)老保險體制改革順利進(jìn)行，而且對國家經(jīng)濟(jì)的健康和諧發(fā)展具有重要意義。由于企業(yè)年金基金在我國的發(fā)展時間較短，目前對其進(jìn)行的研究主要集中在財務(wù)、會計、投資、稅收和法律等方面，而從全局的角度，圍繞整個運(yùn)營過程中的各利益相關(guān)方的定量和定性研究都還相對較少。因此從系統(tǒng)的角度出發(fā)，以年金基金的運(yùn)營過程為對象，運(yùn)用系統(tǒng)協(xié)同的概念，研究企業(yè)年金基金在運(yùn)營中各主體間的收益協(xié)同，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)年金基金的保值增值，確保企業(yè)年金基金在投資交易中達(dá)到安全性和流動性，最終為企業(yè)年金基金獲得合理回報和收益，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展和共贏目標(biāo)，具有重要的理論價值和現(xiàn)實(shí)意義。論文主要完成了以下5個方面的工作： （1）明確界定了企業(yè)年金和企業(yè)年金基金的概念，通過對比分析我國養(yǎng)老保障體系的三大支柱，對其覆蓋面、可選擇性、繳費(fèi)費(fèi)事、風(fēng)險承擔(dān)類型等方面進(jìn)行比較分析，說明了我國企業(yè)年金是介于基本養(yǎng)老保險和商業(yè)養(yǎng)老保險之間的，是基本養(yǎng)老保險的有益補(bǔ)充，具有自身獨(dú)特的優(yōu)勢和特點(diǎn)。通過梳理國內(nèi)外企業(yè)年金的發(fā)展歷程，表明我國自2004年進(jìn)行入了企業(yè)年金規(guī)范化的市場運(yùn)作階段，收集并整理2006年至2012年，7年內(nèi)相關(guān)的數(shù)據(jù)，計算和分析企業(yè)年金的發(fā)展與GDP、基本養(yǎng)老保險、就業(yè)人數(shù)以及企業(yè)年金基金收益的總體和各年?duì)顩r，說明我國企業(yè)年金基金正在以年均33.27%的增速快速發(fā)展，速度遠(yuǎn)超GDP的增速，但就總量總言，我國企業(yè)年金總量僅占GDP的0.93%、占就業(yè)人數(shù)的4.98%，遠(yuǎn)低于世界水平，仍然處于初級發(fā)展階段。因此，將企業(yè)年金作為養(yǎng)老保障的第二支柱，我國企業(yè)年金的發(fā)展還將任重而道遠(yuǎn)。 （2）從系統(tǒng)的角度出發(fā)，結(jié)合協(xié)同理論對我國企業(yè)年金基金的運(yùn)營系統(tǒng)進(jìn)行分析，闡述企業(yè)年金基金運(yùn)營協(xié)同的產(chǎn)生條件和相關(guān)概念，構(gòu)建我國企業(yè)年金基金運(yùn)營收益協(xié)同的理論框架模型。由于收益貫穿運(yùn)營的全過程，因此從收益來源、管理費(fèi)率的范圍限制、投資類型和比例、風(fēng)險準(zhǔn)備金設(shè)置和企業(yè)年金市場的競爭性共5個方面，對影響其收益協(xié)同的要素進(jìn)行分析。在此基礎(chǔ)上，研究我國現(xiàn)階段的企業(yè)年金基金運(yùn)營的收益協(xié)同機(jī)理，分析我國企業(yè)年金基金運(yùn)營的動力和特征；結(jié)合我國目前的政策和市場現(xiàn)狀，研究我國參與企業(yè)年金基金運(yùn)營的主體協(xié)同過程和協(xié)同方式，得出以部分拆分為主流，全捆綁為未來發(fā)展趨勢的主體協(xié)同方式；結(jié)合我國現(xiàn)行法律法規(guī)，分析我國確定采用的信托型協(xié)同關(guān)系的優(yōu)缺點(diǎn)。 （3）在定性分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行定量研究，采用博弈論構(gòu)建企業(yè)年金基金運(yùn)營的主體協(xié)同模型。首先，通過分析企業(yè)年金基金運(yùn)營的主體收益協(xié)同過程，基于我國現(xiàn)行的信托型協(xié)同關(guān)系，具體分析以受托人、托管人和投資管理人為主的博弈過程，建立3方主體間的博弈模型，然后建立監(jiān)督成本與監(jiān)督成功概率相關(guān)聯(lián)的函數(shù)，對模型進(jìn)行改進(jìn)，并進(jìn)行模型求解。在運(yùn)營過程的分析基礎(chǔ)上，選擇和調(diào)整不同的參數(shù)，形成不同的情景；對每一個情景分析的合理性和發(fā)生概率作出評估，通過運(yùn)用計算機(jī)進(jìn)行模擬運(yùn)算，產(chǎn)生大量情景分析結(jié)果，從而形象并直觀的反映變化的結(jié)果，由此得出各變量的不同作用以及變量之間的相互關(guān)系，驗(yàn)證參數(shù)結(jié)構(gòu)，并發(fā)現(xiàn)因素發(fā)生變化對結(jié)果所產(chǎn)生的變化及其趨勢。為企業(yè)年金基金運(yùn)營的收益協(xié)同以及可以完善協(xié)同發(fā)展的政策措施提供一定的理論基礎(chǔ)和依據(jù)。 （4）企業(yè)年金基金的運(yùn)營是一個復(fù)雜的協(xié)同系統(tǒng)，由多個運(yùn)營主體共同合作，為了達(dá)到企業(yè)年金基金運(yùn)行的安全性和收益性兩方面的綜合要求，因此從動態(tài)發(fā)展的角度，構(gòu)建企業(yè)年金基金運(yùn)營的收益協(xié)同進(jìn)行多目標(biāo)的復(fù)合模型，通過對比不同績效評估方法，并對企業(yè)年金基金運(yùn)營這一非線性經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的分析，使用具有能夠體現(xiàn)動態(tài)發(fā)展變化的協(xié)調(diào)度模型，描述該運(yùn)營系統(tǒng)各個子系統(tǒng)之間的協(xié)調(diào)性，說明其運(yùn)營的效果；使用具有客觀性特點(diǎn)熵權(quán)法，描述系統(tǒng)的有效性，說明其運(yùn)營的效率。將二者結(jié)合起來，從協(xié)調(diào)性和有效性兩個維度建立復(fù)合模型。構(gòu)建基于協(xié)調(diào)度和熵權(quán)法的復(fù)合模型。建立二維的坐標(biāo)軸，對可能出現(xiàn)的模型結(jié)果進(jìn)行分析和比較，找出優(yōu)化的改進(jìn)路徑。 （5）最后結(jié)合我國企業(yè)年金運(yùn)營收益協(xié)同機(jī)理、主體協(xié)同的博弈模型和系統(tǒng)協(xié)同度模型的分析結(jié)果，，針對我國現(xiàn)行的企業(yè)年金基金運(yùn)營的收益協(xié)同現(xiàn)狀，以“開源節(jié)流”加配套的理念，從投資管理、協(xié)同監(jiān)督和外部環(huán)境的配套措施3個方面，提出了適合保障我國企業(yè)年金基金運(yùn)營收益協(xié)同的有效措施和建議。
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【學(xué)位授予單位】：北京理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F842.6

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2305429