【摘要】：以2009—2015年滬深A(yù)股上市公司為研究樣本,在考察自由現(xiàn)金流對(duì)企業(yè)過度投資影響作用的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步分析了董事高管責(zé)任保險(xiǎn)對(duì)這一關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。研究結(jié)果表明,上市公司的自由現(xiàn)金流水平越高,企業(yè)過度投資現(xiàn)象越嚴(yán)重;董事高管責(zé)任保險(xiǎn)對(duì)自由現(xiàn)金流與過度投資起負(fù)向調(diào)節(jié)作用,董事高管責(zé)任保險(xiǎn)所發(fā)揮的"監(jiān)督效應(yīng)"可以減少自由現(xiàn)金流的濫用,對(duì)企業(yè)過度投資有一定的抑制作用。
[Abstract]:Taking Shanghai and Shenzhen A-share listed companies as research samples from 2009-2015, this paper analyzes the moderating effect of directors' liability insurance on this relationship on the basis of investigating the influence of free cash flow on enterprises' excessive investment. The results show that the higher the level of free cash flow of listed companies, the more serious the phenomenon of overinvestment, and the negative effect of directors' liability insurance on free cash flow and overinvestment. The supervisory effect of directors' liability insurance can reduce the abuse of free cash flow and restrain the overinvestment of enterprises.
【作者單位】： 海南大學(xué);
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“中國(guó)上市公司董事高管責(zé)任保險(xiǎn)需求動(dòng)因及其治理效應(yīng)研究”(項(xiàng)目編號(hào):71562010)資助
【分類號(hào)】：F275;F272.91;F842.69

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本文編號(hào)：2186933